信澳红利回报混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳红利回报混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约79.3%，四季平均换手约69.75%。四季度新进Top10：三七互娱、世纪华通、安克创新、德赛西威。2025 年调仓：新进 11 笔（0 盈 / 11 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 79.3000% |
| 平均换手 | 69.7500% |
| 持股集中度 | 0.0657 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.01% |
| 年化波动率 | 20.33% |
| 最大回撤 | -18.04% |
| 夏普比率 | -0.02 |
| 索提诺比率 | -0.04 |
| 同类排名 | 前 75%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 21.9 | 偏弱 |
| 波动 | 47.9 | 中等 |
| 风险 | 63.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 建筑材料 两条主线展开：传媒 持仓占比由 9.62% 调整至 56.09%，建筑材料 由 0% 至 8.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月传媒行业持仓占比从 9.62% 升至 59.5%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 三棵树、上海电影、华策影视、吉比特，退出 影石创新、歌力思、滨江集团、燕京啤酒。12月 再平衡：新进 三七互娱、世纪华通、安克创新、德赛西威，退出 吉比特、新乳业、登康口腔、芒果超媒，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 房地产、商贸零售、美容护理 等方向；净加仓 计算机(+5.8pp)、建筑材料(+8.91pp)、传媒(+46.47pp)；净降配 房地产(-5.58pp)、商贸零售(-9.63pp)、美容护理(-16.83pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.85% 为全年高点（峰值出现在 12月）；主要经由 安克创新、影石创新、德赛西威 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.05% 为全年高点（峰值出现在 12月）；主要经由 安克创新、影石创新 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 传媒 | 9.62% | 59.5% | 56.09% | +46.47 |
| 建筑材料 | 0.0% | 7.28% | 8.91% | +8.91 |
| 电子 | 4.13% | 0.0% | 7.05% | +2.92 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 5.8% | +5.80 |
| 房地产 | 5.58% | 0.0% | 0.0% | -5.58 |
| 商贸零售 | 9.63% | 0.0% | 0.0% | -9.63 |
| 美容护理 | 16.83% | 6.84% | 0.0% | -16.83 |
| 纺织服饰 | 4.6% | 0.0% | 0.0% | -4.60 |
| 食品饮料 | 28.77% | 7.27% | 0.0% | -28.77 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.13% | 0.0% | 12.85% | +8.72 | 明显加仓 | 安克创新、影石创新、德赛西威 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.13% | 0.0% | 7.05% | +2.92 | 明显加仓 | 安克创新、影石创新 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：三棵树、上海电影、华策影视、吉比特、巨人网络、恺英网络、芒果超媒；退出：影石创新、歌力思、滨江集团、燕京啤酒、盐津铺子、稳健医疗、若羽臣
2025-12-31 新进：三七互娱、世纪华通、安克创新、德赛西威；退出：吉比特、新乳业、登康口腔、芒果超媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恺英网络 | 9.45 | -22.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 巨人网络 | 9.62 | -4.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华策影视 | 7.09 | -10.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 芒果超媒 | 7.74 | -31.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 上海电影 | 7.23 | -4.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 吉比特 | 8.76 | -25.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 三棵树 | 7.28 | -3.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 燕京啤酒 | 9.76 | -6.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 滨江集团 | 5.58 | 28.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 盐津铺子 | 9.32 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 若羽臣 | 9.63 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 稳健医疗 | 7.41 | -6.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 歌力思 | 4.6 | -5.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 影石创新 | 4.13 | 72.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 4.89 | -9.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 9.18 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 德赛西威 | 5.8 | -13.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安克创新 | 7.05 | -5.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 登康口腔 | 6.84 | 4.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新乳业 | 7.27 | 8.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 芒果超媒 | 7.74 | -31.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 吉比特 | 8.76 | -25.38 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/11；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。