南方沪港深核心优势混合C

一、投资风格总览

在 恽雷（024235）担任 南方沪港深核心优势混合C 基金经理期间（2025-05-12 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.94%，HHI 均值约 0.0177，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 79.6333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 85.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：行业明细缺失。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：行业明细缺失。
• 2026-03-31：制造业 3.97%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国船舶租赁（03877）占净值 6.53%，较上季 HK。
• 江南布衣（03306）占净值 4.36%，较上季 HK。
• 颐海国际（01579）占净值 4.27%，较上季 HK。
• 中远海控（01919）占净值 4.25%，较上季 HK。
• 兖煤澳大利亚（03668）占净值 5.03%，较上季 HK。
• 潍柴动力（02338）占净值 4.36%，较上季 HK。
• 中国石油股份（00857）占净值 6.76%，较上季 HK。
• 吉利汽车（00175）占净值 5.08%，较上季 HK。
• 中国海洋石油（00883）占净值 6.51%，较上季 HK。
• 建设银行（00939）占净值 4.85%，较上季 HK。
上述十只占净值合计 52.0%，HHI 为 0.028。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、75.0%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：8、6、6 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0177，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-05-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 4.8%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。