信澳新财富混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳新财富混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.74%，四季平均换手约56.45%。四季度新进Top10：中国平安、中国银河、株冶集团。2025 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.7400% |
| 平均换手 | 56.4500% |
| 持股集中度 | 0.0018 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 5.91% |
| 年化波动率 | 9.66% |
| 最大回撤 | -9.89% |
| 夏普比率 | 0.35 |
| 索提诺比率 | 0.42 |
| 同类排名 | 前 40%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 40.3 | 中等 |
| 波动 | 16.4 | 较小 |
| 风险 | 81.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 6.98% 调整至 14.18%。
09月非银金融行业持仓占比从 6.98% 升至 10.61%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 东方证券、中原证券、国金证券、广晟有色，退出 东方钽业、中稀有色、国联民生、景嘉微。12月 再平衡：新进 中国平安、中国银河、株冶集团，退出 中原证券、广晟有色、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 非银金融(+7.2pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.6% 附近；主要经由 清溢光电、澜起科技、神工股份 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 1.78% 逐季回落至年末 0%；主要经由 景嘉微、清溢光电、澜起科技、神工股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.32% 附近；主要经由 东方钽业、中稀有色、广晟有色、株冶集团 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 6.98% | 10.61% | 14.18% | +7.20 |
| 有色金属 | 1.45% | 0.95% | 1.55% | +0.10 |
| 国防军工 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | -0.70 |
| 电子 | 1.08% | 0.72% | 0.0% | -1.08 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.08% | 0.72% | 0.0% | -1.08 | 辅助配置 | 清溢光电、澜起科技、神工股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.78% | 0.72% | 0.0% | -1.78 | 辅助配置 | 景嘉微、清溢光电、澜起科技、神工股份 |
| 黄金/有色资源 | 1.45% | 0.95% | 1.55% | +0.10 | 辅助配置 | 东方钽业、中稀有色、广晟有色、株冶集团 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：东方证券、中原证券、国金证券、广晟有色、招商证券、澜起科技；退出：东方钽业、中稀有色、国联民生、景嘉微、清溢光电、神工股份
2025-12-31 新进：中国平安、中国银河、株冶集团；退出：中原证券、广晟有色、澜起科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 国金证券 | 1.38 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 东方证券 | 1.68 | -4.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 招商证券 | 1.52 | -2.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中原证券 | 0.66 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.72 | -23.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东方钽业 | 0.72 | 48.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 景嘉微 | 0.7 | 13.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 国联民生 | 1.39 | 7.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 清溢光电 | 0.54 | 21.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 神工股份 | 0.54 | 59.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 株冶集团 | 1.55 | 8.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.66 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国银河 | 1.29 | -18.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 广晟有色 | 0.95 | -2.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中原证券 | 0.66 | -6.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 澜起科技 | 0.72 | -23.9 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 3/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。