华夏智胜优选混合发起式D

华夏智胜优选混合发起式D 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏智胜优选混合发起式D 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.01%，四季平均换手约76.87%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.03%)、新能源/电力设备(1.54%)、资源/有色(0.9%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.03%）。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、兆易创新、海康威视、深南电路。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 4.41%，电子 由 0.79% 至 4.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、工业富联、新易盛、洛阳钼业，退出 中国中车、奥赛康、恒瑞医药、新和成。Q3 再平衡：新进 中际旭创、华友钴业、天孚通信、思源电气，退出 中国平安、海康威视、睿创微纳、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.27% 升至 4.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中国巨石、兆易创新、海康威视，退出 华友钴业、天孚通信、工业富联、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+4.41pp)、电子(+3.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.3% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.3% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、工业富联、新易盛、洛阳钼业、海康威视、睿创微纳、立讯精密、药明康德；退出：中国中车、奥赛康、恒瑞医药、新和成、生益科技、福耀玻璃、美的集团、贵州茅台

2026-03-31 新进：中际旭创、华友钴业、天孚通信、思源电气、藏格矿业；退出：中国平安、海康威视、睿创微纳、立讯精密、药明康德

2026-06-30 新进：东山精密、中国巨石、兆易创新、海康威视、深南电路、药明康德；退出：华友钴业、天孚通信、工业富联、思源电气、洛阳钼业、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。