中邮先进制造混合发起式A

中邮先进制造混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮先进制造混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.09%，四季平均换手约82.1%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、普冉股份、科达利、银轮股份、锋龙股份。2026 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 20.38%，电子 由 0% 至 17.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 16.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三利谱、三花智控、奔图科技、恒立液压，退出 中信海直、六九一二、宁波精达、新乡化纤。Q3 再平衡：新进 上纬新材、世运电路、宁波华翔、岱美股份，退出 三利谱、三花智控、中航光电、奔图科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、普冉股份、科达利、银轮股份，退出 上纬新材、世运电路、宁波华翔、恒辉安防，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、计算机、医药生物 等方向；净加仓 汽车(+20.38pp)、电子(+17.44pp)、机械设备(+10.07pp)；净降配 国防军工(-8.92pp)、计算机(-3.33pp)、医药生物(-1.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三利谱、三花智控、奔图科技、恒立液压、拓普集团、新泉股份、星宇股份、美湖股份、香山股份；退出：中信海直、六九一二、宁波精达、新乡化纤、新产业、纳思达、航宇科技、达梦数据、钢研高纳

2026-03-31 新进：上纬新材、世运电路、宁波华翔、岱美股份、恒辉安防、模塑科技、涛涛车业；退出：三利谱、三花智控、中航光电、奔图科技、星宇股份、美湖股份、香山股份

2026-06-30 新进：兆易创新、普冉股份、科达利、银轮股份、锋龙股份、震裕科技；退出：上纬新材、世运电路、宁波华翔、恒辉安防、拓普集团、新泉股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。