中航智选领航混合发起C

中航智选领航混合发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中航智选领航混合发起C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.39%，四季平均换手约77.25%。四季度新进Top10：中邮科技、伯特利、均胜电子、浙江世宝、科博达。2025 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 7 笔（规避 1 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 机械设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.76% 调整至 16.27%，机械设备 由 0% 至 4.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

09月计算机行业持仓占比从 3.76% 升至 18.02%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 世运电路、北京君正、德赛西威、新泉股份，退出 伯特利、保隆科技、思特威、比亚迪。12月 再平衡：新进 中邮科技、伯特利、均胜电子、浙江世宝，退出 北京君正，兼有获利兑现与方向试探。

净加仓 机械设备(+4.93pp)、计算机(+12.51pp)；净降配 电子(-7.59pp)、汽车(-6.11pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.92pp（峰值出现在 09月）；主要经由 世运电路、北京君正、德赛西威、思特威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 15.95% 逐季回落至年末 13.29%；主要经由 世运电路、中邮科技、北京君正、思特威 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：世运电路、北京君正、德赛西威、新泉股份；退出：伯特利、保隆科技、思特威、比亚迪、联创电子、龙迅股份

2025-12-31 新进：中邮科技、伯特利、均胜电子、浙江世宝、科博达、豪恩汽电；退出：北京君正

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 1/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。