中航智选领航混合发起C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
中航智选领航混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.61%，四季平均换手约53.07%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.8%)。最近一季新进Top10：京东方A、思特威、电连技术。2026 年调仓：新进 9 笔（0 盈 / 9 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.6100% |
| 平均换手 | 53.0700% |
| 持股集中度 | 0.0307 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -17.76% |
| 年化波动率 | 29.53% |
| 最大回撤 | -34.59% |
| 夏普比率 | -0.69 |
| 索提诺比率 | -1.06 |
| 同类排名 | 前 98%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 2.4 | 偏弱 |
| 波动 | 78.5 | 较大 |
| 风险 | 6.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.83% 调整至 26.08%，汽车 由 8.27% 至 10.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中邮科技、伯特利、均胜电子、浙江世宝，退出 北京君正。Q3 再平衡：退出 均胜电子、浙江世宝、科博达、豪恩汽电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.39% 升至 26.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京东方A、思特威、电连技术，退出 中邮科技、经纬恒润，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+12.25pp)、汽车(+2.1pp)；净降配 计算机(-12.92pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.8%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.8% | +5.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 13.83% | 8.36% | 6.39% | 26.08% | +12.25 |
| 汽车 | 8.27% | 14.01% | 11.74% | 10.37% | +2.10 |
| 计算机 | 18.02% | 16.27% | 17.91% | 5.1% | -12.92 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.93% | 6.53% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中邮科技、伯特利、均胜电子、浙江世宝、科博达、豪恩汽电；退出：北京君正
2026-03-31 新进：—；退出：均胜电子、浙江世宝、科博达、豪恩汽电
2026-06-30 新进：京东方A、思特威、电连技术；退出：中邮科技、经纬恒润
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江世宝 | 0.92 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 豪恩汽电 | 1.14 | -16.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 均胜电子 | 4.93 | -20.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伯特利 | 4.13 | -14.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科博达 | 4.58 | -30.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中邮科技 | 4.93 | -16.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 北京君正 | 4.66 | 19.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 浙江世宝 | 0.92 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 豪恩汽电 | 1.14 | -16.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 均胜电子 | 4.93 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 科博达 | 4.58 | -30.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 京东方A | 5.8 | -35.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 电连技术 | 5.72 | -34.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 思特威 | 9.34 | -13.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 经纬恒润 | 9.83 | -37.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中邮科技 | 6.53 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/9；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。