南方瑞享混合A

南方瑞享混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方瑞享混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.82%，四季平均换手约52.97%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.83%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国石油、格力电器。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 家用电器 两条主线展开：银行 持仓占比由 7.51% 调整至 15.43%，家用电器 由 7.94% 至 11.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国重汽、九号公司、天地科技、宇通客车，退出 工商银行、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 贵州茅台，退出 中国重汽、九号公司、天地科技、宇通客车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 家用电器行业持仓占比从 5.85% 升至 11.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国石油、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+2.45pp)、商贸零售(+1.6pp)、银行(+7.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国重汽、九号公司、天地科技、宇通客车、招商银行、紫金矿业；退出：工商银行、贵州茅台

2026-03-31 新进：贵州茅台；退出：中国重汽、九号公司、天地科技、宇通客车、格力电器、紫金矿业

2026-06-30 新进：中国石油、格力电器；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。