东吴裕盈平衡混合F

东吴裕盈平衡混合F 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴裕盈平衡混合F 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.8%，四季平均换手约61.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.0%）。最近一季新进Top10：鹏鼎控股。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 30.87%，通信 由 0% 至 16.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 17.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、中际旭创、伊利股份、工业富联，退出 中信特钢、中国东航、中国建筑、中国铁建。Q3 再平衡：新进 新易盛、生益科技、胜宏科技，退出 东方财富、伊利股份、工商银行、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 鹏鼎控股，退出 贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、农林牧渔、银行 等方向；净加仓 通信(+16.53pp)、电子(+30.87pp)；净降配 钢铁(-3.3pp)、农林牧渔(-2.82pp)、银行(-3.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.23%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方财富、中际旭创、伊利股份、工业富联、工商银行、水晶光电、沪电股份、立讯精密、蓝思科技、贵州茅台；退出：中信特钢、中国东航、中国建筑、中国铁建、南京银行、牧原股份

2026-03-31 新进：新易盛、生益科技、胜宏科技；退出：东方财富、伊利股份、工商银行、水晶光电、蓝思科技

2026-06-30 新进：鹏鼎控股；退出：贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。