平安鑫享混合D
(024558)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
平安鑫享混合D 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
平安鑫享混合D 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.75%，四季平均换手约75.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.39%)、消费/家电/面板(0.55%)。四季度新进Top10：TCL科技、东方证券、四川路桥、正帆科技。2025 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.7500% |
| 平均换手 | 75.9000% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.82% |
| 年化波动率 | 4.16% |
| 最大回撤 | -3.71% |
| 夏普比率 | -0.40 |
| 索提诺比率 | -0.56 |
| 同类排名 | 前 73%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 17.8 | 偏弱 |
| 波动 | 7.7 | 较小 |
| 风险 | 93.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、交通运输。
09月机械设备行业持仓占比从 0% 升至 2.94%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 三一重工、中原内配、天山铝业、山推股份，退出 中国银行、丽珠集团、大秦铁路、川恒股份。12月 再平衡：新进 TCL科技、东方证券、四川路桥、正帆科技，退出 中原内配、天山铝业、牧原股份、长电科技，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 有色金属(+1.68pp)、机械设备(+2.71pp)；净降配 银行(-2.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 TCL科技、长电科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.26pp（峰值出现在 09月）；主要经由 TCL科技、三一重工、山推股份、徐工机械 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.68pp（峰值出现在 09月）；主要经由 天山铝业、紫金矿业、铜陵有色、顺博合金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.39% | 1.7% | 1.39% | +1.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.39% | 0.0% | 0.55% | +0.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 2.94% | 2.71% | +2.71 |
| 有色金属 | 0.39% | 2.91% | 2.07% | +1.68 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 电子 | 0.0% | 0.54% | 0.55% | +0.55 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 农林牧渔 | 0.39% | 0.58% | 0.0% | -0.39 |
| 医药生物 | 0.48% | 0.0% | 0.0% | -0.48 |
| 家用电器 | 0.78% | 0.0% | 0.0% | -0.78 |
| 基础化工 | 0.41% | 0.0% | 0.0% | -0.41 |
| 银行 | 2.02% | 0.0% | 0.0% | -2.02 |
| 交通运输 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
| 汽车 | 0.38% | 1.0% | 0.0% | -0.38 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.54% | 0.55% | +0.55 | 辅助配置 | TCL科技、长电科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 3.48% | 3.26% | +3.26 | 明显加仓 | TCL科技、三一重工、山推股份、徐工机械、正帆科技、长电科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.39% | 2.91% | 2.07% | +1.68 | 辅助配置 | 天山铝业、紫金矿业、铜陵有色、顺博合金 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：三一重工、中原内配、天山铝业、山推股份、徐工机械、牧原股份、铜陵有色、长电科技、顺博合金；退出：中国银行、丽珠集团、大秦铁路、川恒股份、无锡振华、格力电器、民生银行、海大集团、美的集团
2025-12-31 新进：TCL科技、东方证券、四川路桥、正帆科技；退出：中原内配、天山铝业、牧原股份、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 徐工机械 | 0.76 | 0.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 铜陵有色 | 0.9 | 12.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 山推股份 | 1.35 | 15.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中原内配 | 1.0 | 16.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天山铝业 | 0.62 | 39.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 0.58 | -4.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 顺博合金 | 0.59 | -4.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 三一重工 | 0.83 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 长电科技 | 0.54 | -16.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.39 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 0.48 | 6.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.39 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海大集团 | 0.39 | 8.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 川恒股份 | 0.41 | 29.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 民生银行 | 1.2 | -16.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 1.03 | -10.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国银行 | 0.82 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 无锡振华 | 0.38 | -25.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | TCL科技 | 0.55 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 四川路桥 | 0.58 | 1.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方证券 | 0.5 | -17.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 正帆科技 | 0.67 | -11.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中原内配 | 1.0 | 16.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天山铝业 | 0.62 | 39.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 0.58 | -4.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 长电科技 | 0.54 | -16.58 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。