中金精选股票C

中金精选股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中金精选股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.97%，四季平均换手约88.55%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.95%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三星电气、分众传媒、华夏航空、宇通客车、巨星科技。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 11.39%，电力设备 由 8.66% 至 9.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

09月有色金属行业持仓占比从 0% 升至 17.04%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 三一重工、伯特利、兴发集团、华友钴业，退出 华东医药、彩虹股份、汇创达、海大集团。12月 再平衡：新进 三星电气、分众传媒、华夏航空、宇通客车，退出 三一重工、伯特利、兴发集团、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 农林牧渔、电子、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+4.27pp)、传媒(+5.77pp)、纺织服饰(+4.3pp)；净降配 农林牧渔(-7.47pp)、电子(-6.49pp)、食品饮料(-3.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

09月 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→8.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：资源/有色(+6.95pp)；相应下降：新能源/电力设备(-8.66pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 彩虹股份、汇创达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 15.15% 逐季回落至年末 13.53%；主要经由 三一重工、三星电气、宁德时代、巨星科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 11.39pp（峰值出现在 09月）；主要经由 华友钴业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 10.35%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）；主要经由 三星电气、宁德时代、明阳电气、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：三一重工、伯特利、兴发集团、华友钴业、巨化股份、新华保险、潮宏基、紫金矿业、金风科技；退出：华东医药、彩虹股份、汇创达、海大集团、润丰股份、温氏股份、贵州茅台、阳光电源、鸿路钢构

2025-12-31 新进：三星电气、分众传媒、华夏航空、宇通客车、巨星科技、明阳电气、隆鑫通用；退出：三一重工、伯特利、兴发集团、宁德时代、巨化股份、新华保险、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。