博时第三产业混合

博时第三产业混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时第三产业混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.51%，四季平均换手约78.8%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.92%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、招商银行、新乳业、渝农商行、长江电力。2026 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 18 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 银行 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.64% 调整至 7.77%，银行 由 4.3% 至 6.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 8.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世纪华通、中国平安、寒武纪、新澳股份，退出 乖宝宠物、宁德时代、安克创新、百济神州。Q3 再平衡：新进 中国中免、中际旭创、九丰能源、奕瑞科技，退出 世纪华通、中国平安、小商品城、新乳业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、招商银行、新乳业、渝农商行，退出 中国中免、九丰能源、奕瑞科技、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、有色金属、商贸零售 等方向；净加仓 银行(+2.1pp)、食品饮料(+2.44pp)、公用事业(+4.26pp)；净降配 医药生物(-1.71pp)、农林牧渔(-3.58pp)、有色金属(-2.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.82%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.92% 为全年高点；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.83pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.92% 为全年高点；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中国平安、寒武纪、新澳股份、源飞宠物、若羽臣；退出：乖宝宠物、宁德时代、安克创新、百济神州、立讯精密、迪哲医药

2026-03-31 新进：中国中免、中际旭创、九丰能源、奕瑞科技、宁德时代、安井食品、美的集团、药明康德、贵州茅台；退出：世纪华通、中国平安、小商品城、新乳业、新澳股份、渝农商行、源飞宠物、紫金矿业、若羽臣

2026-06-30 新进：兆易创新、招商银行、新乳业、渝农商行、长江电力；退出：中国中免、九丰能源、奕瑞科技、美的集团、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 18/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。