嘉实成长收益混合A

一、投资风格总览

在 方晗（070001）担任 嘉实成长收益混合A 基金经理期间（2024-12-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 33.79%，持股集中度 均值约 0.0137，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 67.5%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 64.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 51.23%；卫生和社会工作 5.06%；科学研究和技术服务业 4.43%。
• 2025-03-31：制造业 63.79%；水利、环境和公共设施管理业 2.17%；批发和零售业 1.86%。
• 2025-06-30：制造业 61.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.24%；建筑业 2.59%。
• 2025-09-30：制造业 62.07%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.0%；批发和零售业 2.57%。
• 2025-12-31：制造业 43.59%；金融业 5.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.87%。
• 2026-03-31：制造业 39.48%；金融业 7.15%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.25%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（51.23%） 变为 制造业（39.48%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 4.45%，较上季 新进。
• 宁德时代（300750）占净值 3.87%，较上季 减仓。
• 泸州老窖（000568）占净值 2.15%，较上季 仓位不变。
• 中国石油（601857）占净值 2.12%，较上季 仓位不变。
• 兆易创新（603986）占净值 2.03%，较上季 减仓。
• 迪哲医药（688192）占净值 2.03%，较上季 新进。
• 中信证券（600030）占净值 2.03%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 1.87%，较上季 仓位不变。
• 中国平安（601318）占净值 1.81%，较上季 减仓。
• 宁波银行（002142）占净值 1.66%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 24.02%，持股集中度 为 0.0066。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%、57.1%、46.2%、57.1%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：9、4、3、4、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）新进，占净值 4.45%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 3.87%（2026-03-31）。
• 兆易创新（603986）减仓，占净值 2.03%（2026-03-31）。
• 迪哲医药（688192）新进，占净值 2.03%（2026-03-31）。
• 中信证券（600030）新进，占净值 2.03%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0137，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 26.77%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。