嘉实成长收益混合A

嘉实成长收益混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实成长收益混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.87%，四季平均换手约60.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国卫星、中直股份、华兰生物、奥普光电、海特高新。2015 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 2.81% 调整至 19.95%，电子 由 2.56% 至 6.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三川智慧、东土科技、儒意电影、奥佳华，退出 中成股份、兴业银行、博彦科技、宋城演艺。Q3 再平衡：新进 三川股份、伊利股份、高能环境，退出 三川智慧、儒意电影、奥佳华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 5.4% 升至 19.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国卫星、中直股份、华兰生物、奥普光电，退出 三川股份、东土科技、伊利股份、同有科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、商贸零售、电力设备 等方向；净加仓 国防军工(+17.14pp)、电子(+4.16pp)、医药生物(+2.77pp)；净降配 社会服务(-8.04pp)、商贸零售(-2.06pp)、电力设备(-2.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.26% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.26% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：三川智慧、东土科技、儒意电影、奥佳华、威海广泰、川大智胜、海格通信；退出：中成股份、兴业银行、博彦科技、宋城演艺、海特高新、金证股份、阳光电源

2015-09-30 新进：三川股份、伊利股份、高能环境；退出：三川智慧、儒意电影、奥佳华

2015-12-31 新进：中国卫星、中直股份、华兰生物、奥普光电、海特高新；退出：三川股份、东土科技、伊利股份、同有科技、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。