嘉实周期优选混合

嘉实周期优选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实周期优选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.13%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中科飞测、恒运昌、拓荆科技、洛阳钼业。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 银行 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.06% 调整至 36.17%，银行 由 6.68% 至 6.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方证券、中微公司、云铝股份，退出 华菱钢铁、圆通速递、巨星科技。Q3 再平衡：新进 中国平安、兆易创新、新城控股、陕西煤业，退出 东方证券、华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.64% 升至 36.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、恒运昌、拓荆科技、洛阳钼业，退出 宁德时代、新城控股、晶晨股份、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、钢铁 等方向；净加仓 电子(+30.11pp)、非银金融(+3.89pp)；净降配 机械设备(-5.32pp)、交通运输(-7.28pp)、电力设备(-3.68pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-3.68pp)、资源/有色(-5.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.68pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.9% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.68pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方证券、中微公司、云铝股份；退出：华菱钢铁、圆通速递、巨星科技

2026-03-31 新进：中国平安、兆易创新、新城控股、陕西煤业；退出：东方证券、华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业

2026-06-30 新进：中科飞测、恒运昌、拓荆科技、洛阳钼业；退出：宁德时代、新城控股、晶晨股份、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。