易方达价值成长混合

易方达价值成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达价值成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.52%，四季平均换手约73.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.62%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中天科技、中钨高新、兆易创新、大族数控、天孚通信。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.51% 调整至 24.48%，通信 由 5.04% 至 17.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 9.51% 升至 30.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、工业富联、当升科技，退出 光迅科技、华友钴业、浪潮信息、璞泰来。Q3 再平衡：新进 光迅科技、宁德时代、璞泰来、赤峰黄金，退出 天孚通信、工业富联、当升科技、生益电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、中钨高新、兆易创新、大族数控，退出 光迅科技、厦钨新能、宁德时代、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、医药生物、计算机 等方向；净加仓 通信(+12.52pp)、电子(+14.97pp)、机械设备(+9.29pp)；净降配 电力设备(-14.8pp)、医药生物(-6.44pp)、计算机(-5.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.77%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 5.12% 附近；主要经由 中天科技、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.05% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.05% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、天孚通信、工业富联、当升科技、新易盛、生益电子、长川科技；退出：光迅科技、华友钴业、浪潮信息、璞泰来、科沃斯、药明康德、阳光电源

2026-03-31 新进：光迅科技、宁德时代、璞泰来、赤峰黄金；退出：天孚通信、工业富联、当升科技、生益电子

2026-06-30 新进：中天科技、中钨高新、兆易创新、大族数控、天孚通信、源杰科技、鼎泰高科；退出：光迅科技、厦钨新能、宁德时代、新易盛、璞泰来、赤峰黄金、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。