银河银泰混合

银河银泰混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河银泰混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.68%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(5.75%)、新能源/电力设备(2.64%)。最近一季新进Top10：中信证券、杭州银行、紫光国微。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 机械设备 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.54% 调整至 7.73%，机械设备 由 6.78% 至 7.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、华泰证券、宁波银行、平高电气，退出 恒瑞医药、江苏银行、航天电器、航宇科技。Q3 再平衡：新进 中航光电、宁德时代、恩华药业、扬农化工，退出 云铝股份、华泰证券、平高电气、紫光国微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、杭州银行、紫光国微，退出 恩华药业、扬农化工、蓝思科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+2.64pp)、银行(+5.19pp)、非银金融(+3.58pp)；净降配 国防军工(-4.1pp)、医药生物(-2.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.9%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.72pp)、新能源/电力设备(+2.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、华泰证券、宁波银行、平高电气、紫光国微；退出：恒瑞医药、江苏银行、航天电器、航宇科技、西部超导

2026-03-31 新进：中航光电、宁德时代、恩华药业、扬农化工；退出：云铝股份、华泰证券、平高电气、紫光国微

2026-06-30 新进：中信证券、杭州银行、紫光国微；退出：恩华药业、扬农化工、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。