嘉实瑞享定期混合
(160726)公募混合型LOF2020 自然年 · 重仓透视
嘉实瑞享定期混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实瑞享定期混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.45%，四季平均换手约77.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万洲国际、丘钛科技、中国燃气、呷哺呷哺、敏华控股。2020 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.4500% |
| 平均换手 | 77.6300% |
| 持股集中度 | 0.0111 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电子。
Q2 末换仓：新进 亿联网络、杰瑞股份、海大集团、通化东宝，退出 安井食品、立讯精密、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 三一重工、国投电力、立讯精密、美的集团，退出 五粮液、恒瑞医药、杰瑞股份、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 3.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万洲国际、丘钛科技、中国燃气、呷哺呷哺，退出 三一重工、亿联网络、双汇发展、国投电力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 社会服务(+3.32pp)、轻工制造(+3.87pp)、公用事业(+2.58pp)；净降配 电子(-4.89pp)、医药生物(-4.37pp)、家用电器(-6.6pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.97%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 9.09% | 4.6% | 7.81% | 4.2% | -4.89 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.87% | +3.87 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.32% | +3.32 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.78% | 2.58% | +2.58 |
| 医药生物 | 4.37% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | -4.37 |
| 通信 | 0.0% | 3.16% | 3.99% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.22% | 3.32% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 6.6% | 4.66% | 3.97% | 0.0% | -6.60 |
| 食品饮料 | 15.74% | 6.34% | 2.85% | 0.0% | -15.74 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.94% | 3.97% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：亿联网络、杰瑞股份、海大集团、通化东宝、鸿路钢构；退出：安井食品、立讯精密、贵州茅台
2020-09-30 新进：三一重工、国投电力、立讯精密、美的集团；退出：五粮液、恒瑞医药、杰瑞股份、格力电器、海大集团、通化东宝
2020-12-31 新进：万洲国际、丘钛科技、中国燃气、呷哺呷哺、敏华控股、新东方在线、永达汽车、澳博控股、越秀地产、金山软件；退出：三一重工、亿联网络、双汇发展、国投电力、盈趣科技、立讯精密、美的集团、鸿路钢构
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 海大集团 | 2.04 | 28.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 2.22 | -3.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 鸿路钢构 | 2.94 | 44.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 亿联网络 | 3.16 | -11.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 通化东宝 | 1.97 | -21.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.68 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.96 | 31.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 安井食品 | 5.09 | 37.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.97 | 35.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.57 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 三一重工 | 3.32 | 40.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 国投电力 | 2.78 | -4.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.66 | -5.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.26 | 29.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 海大集团 | 2.04 | 28.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 2.22 | -3.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.08 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 通化东宝 | 1.97 | -21.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 越秀地产 | 0.79 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 万洲国际 | 1.18 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国燃气 | 2.58 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 呷哺呷哺 | 3.32 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 澳博控股 | 1.36 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 丘钛科技 | 4.2 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 新东方在线 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 敏华控股 | 3.87 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 永达汽车 | 2.26 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 金山软件 | 2.03 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 美的集团 | 3.97 | 35.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 2.85 | -11.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.57 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 鸿路钢构 | 3.97 | -13.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 盈趣科技 | 4.24 | 10.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 亿联网络 | 3.99 | 21.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 三一重工 | 3.32 | 40.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 国投电力 | 2.78 | -4.21 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 8/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。