富国天惠成长混合(LOF)A 2007年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天惠成长混合(LOF)A 2007年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.78%，四季平均换手约40.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.0%)。四季度新进Top10：ST易购、万华化学、农产品、思源电气。2007 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.7800% |
| 平均换手 | 40.5000% |
| 持股集中度 | 0.0242 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 商贸零售 与 计算机 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 9.04% 调整至 10.56%，计算机 由 0% 至 4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 3.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、万华化学、航天信息，退出 万科A、烟台万华、苏宁电器。Q3 再平衡：新进 上海家化、中国平安、华兰生物、南玻A，退出 ST易购、万华化学、上海机场、中国人寿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、万华化学、农产品、思源电气，退出 中信证券、中国平安、南玻A、苏宁电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、房地产、建筑材料 等方向；净加仓 商贸零售(+1.52pp)、计算机(+4.0pp)、电力设备(+2.95pp)；净降配 基础化工(-1.95pp)、非银金融(-9.28pp)、房地产(-3.53pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.64%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.64% | 3.0% | 4.0% | +4.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 商贸零售 | 9.04% | 6.7% | 7.5% | 10.56% | +1.52 |
| 食品饮料 | 9.26% | 7.42% | 5.6% | 4.77% | -4.49 |
| 银行 | 5.52% | 6.88% | 4.8% | 4.75% | -0.77 |
| 计算机 | 0.0% | 3.64% | 3.0% | 4.0% | +4.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 3.5% | +3.50 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.76% | 3.38% | +3.38 |
| 通信 | 4.82% | 3.08% | 3.07% | 3.19% | -1.63 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
| 基础化工 | 4.39% | 3.62% | 0.0% | 2.44% | -1.95 |
| 非银金融 | 9.28% | 7.5% | 8.51% | 0.0% | -9.28 |
| 房地产 | 3.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
| 建筑材料 | 5.36% | 3.41% | 2.98% | 0.0% | -5.36 |
| 交通运输 | 5.12% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | -5.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2007-03-31 新进：—；退出：—
2007-06-30 新进：ST易购、万华化学、航天信息；退出：万科A、烟台万华、苏宁电器
2007-09-30 新进：上海家化、中国平安、华兰生物、南玻A、苏宁电器；退出：ST易购、万华化学、上海机场、中国人寿、海螺水泥
2007-12-31 新进：ST易购、万华化学、农产品、思源电气；退出：中信证券、中国平安、南玻A、苏宁电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 航天信息 | 3.64 | 7.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 万科A | 3.53 | 15.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 南玻A | 2.98 | -11.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 华兰生物 | 2.76 | -2.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 上海家化 | 2.98 | 5.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.86 | -21.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 上海机场 | 3.8 | 3.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 万华化学 | 3.62 | -26.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.41 | 41.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 2.44 | 51.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 农产品 | 2.99 | -18.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 思源电气 | 2.95 | -20.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 万华化学 | 2.44 | -11.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 南玻A | 2.98 | -11.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 中信证券 | 5.65 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.86 | -21.38 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。