富国天惠成长混合(LOF)A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天惠成长混合(LOF)A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.66%，四季平均换手约49.83%。四季度新进Top10：ST阳光城、万华化学、卫宁健康、衢州发展、金固股份。2014 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.6600% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0256 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 房地产 两条主线展开：计算机 持仓占比由 5.1% 调整至 12.43%，房地产 由 9.72% 至 12.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华东医药、华策影视、威孚高科、石基信息，退出 东阿阿胶、伊利股份、卫宁软件、新湖中宝。Q3 再平衡：新进 国瓷材料、新湖中宝、永辉超市、阳光城，退出 华东医药、招商地产、衢州发展、锦龙股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 6.4% 升至 12.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST阳光城、万华化学、卫宁健康、衢州发展，退出 威孚高科、新湖中宝、永辉超市、阳光城，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、食品饮料 等方向；净加仓 房地产(+2.43pp)、传媒(+2.4pp)、基础化工(+2.9pp)；净降配 非银金融(-2.79pp)、商贸零售(-4.17pp)、医药生物(-10.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 5.1% | 3.61% | 6.4% | 12.43% | +7.33 |
| 房地产 | 9.72% | 8.31% | 10.73% | 12.15% | +2.43 |
| 商贸零售 | 12.06% | 7.75% | 9.69% | 7.89% | -4.17 |
| 汽车 | 0.0% | 3.42% | 2.53% | 2.94% | +2.94 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.9% | +2.90 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.43% | 2.59% | +2.59 |
| 传媒 | 0.0% | 4.45% | 3.78% | 2.4% | +2.40 |
| 医药生物 | 12.38% | 9.61% | 5.64% | 2.37% | -10.01 |
| 非银金融 | 2.79% | 3.4% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 食品饮料 | 3.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：华东医药、华策影视、威孚高科、石基信息、衢州发展；退出：东阿阿胶、伊利股份、卫宁软件、新湖中宝、银座股份
2014-09-30 新进：国瓷材料、新湖中宝、永辉超市、阳光城；退出：华东医药、招商地产、衢州发展、锦龙股份
2014-12-31 新进：ST阳光城、万华化学、卫宁健康、衢州发展、金固股份；退出：威孚高科、新湖中宝、永辉超市、阳光城、鱼跃医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 威孚高科 | 3.42 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华东医药 | 3.08 | 10.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 石基信息 | 3.61 | 36.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华策影视 | 4.45 | -8.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.6 | -2.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 卫宁软件 | 5.1 | -63.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 银座股份 | 3.66 | 6.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.03 | -7.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 阳光城 | 3.71 | 10.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 国瓷材料 | 3.43 | -27.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 永辉超市 | 2.56 | 10.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 招商地产 | 3.56 | 17.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 锦龙股份 | 3.4 | 18.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华东医药 | 3.08 | 10.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 金固股份 | 2.94 | 116.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 8.7 | 133.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万华化学 | 2.9 | 10.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 威孚高科 | 2.53 | 2.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 鱼跃医疗 | 2.91 | -13.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 永辉超市 | 2.56 | 10.67 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。