富国创业板两年定开混合
(161040)公募混合型LOF762021 自然年 · 重仓透视
富国创业板两年定开混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国创业板两年定开混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.81%，四季平均换手约53.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.53%)、AI算力/光模块(2.17%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.17%）。四季度新进Top10：新易盛、温氏股份、爱美客、科思股份。2021 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.8100% |
| 平均换手 | 53.2700% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.09% 调整至 20.34%，非银金融 由 0% 至 9.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 7.09% 升至 17.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中颖电子、华利集团、宁德时代，退出 智飞生物、深信服。Q3 再平衡：新进 东方财富、中密控股、药石科技、运达股份，退出 中颖电子、仙乐健康、捷佳伟创、激智科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新易盛、温氏股份、爱美客、科思股份，退出 药石科技、运达股份、金龙鱼，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电子、计算机 等方向；净加仓 美容护理(+7.2pp)、非银金融(+9.35pp)、机械设备(+3.02pp)；净降配 医药生物(-3.0pp)、电子(-6.64pp)、计算机(-2.4pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.26%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.53pp)、AI算力/光模块(+2.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 5.26% | 6.45% | 8.53% | +8.53 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.17% | +2.17 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 7.09% | 17.26% | 16.82% | 20.34% | +13.25 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 8.69% | 9.35% | +9.35 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.2% | +7.20 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.65% | 3.4% | 4.0% | +4.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 3.02% | +3.02 |
| 农林牧渔 | 5.38% | 5.69% | 4.58% | 2.26% | -3.12 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.17% | +2.17 |
| 医药生物 | 3.0% | 0.0% | 2.22% | 0.0% | -3.00 |
| 电子 | 6.64% | 8.81% | 0.0% | 0.0% | -6.64 |
| 计算机 | 2.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.40 |
| 食品饮料 | 4.37% | 3.84% | 0.0% | 0.0% | -4.37 |
| 基础化工 | 3.53% | 3.75% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 2.17% | +2.17 | 明显加仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 5.26% | 6.45% | 8.53% | +8.53 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 5.26% | 6.45% | 8.53% | +8.53 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中颖电子、华利集团、宁德时代；退出：智飞生物、深信服
2021-09-30 新进：东方财富、中密控股、药石科技、运达股份；退出：中颖电子、仙乐健康、捷佳伟创、激智科技、科拓生物
2021-12-31 新进：新易盛、温氏股份、爱美客、科思股份；退出：药石科技、运达股份、金龙鱼
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中颖电子 | 4.22 | -26.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.26 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华利集团 | 4.65 | -22.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.0 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 深信服 | 2.4 | 5.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 8.69 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中密控股 | 2.79 | 20.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药石科技 | 2.22 | -30.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 运达股份 | 3.62 | -15.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中颖电子 | 4.22 | -26.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 激智科技 | 4.59 | -18.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 3.93 | 18.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 仙乐健康 | 3.84 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科拓生物 | 3.75 | -63.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 2.26 | 14.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新易盛 | 2.17 | -20.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科思股份 | 4.33 | -35.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 爱美客 | 2.87 | -11.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药石科技 | 2.22 | -30.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 运达股份 | 3.62 | -15.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金龙鱼 | 4.58 | -9.35 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。