富国创业板两年定开混合
(161040)公募混合型LOF762024 自然年 · 重仓透视
富国创业板两年定开混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
富国创业板两年定开混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.89%，四季平均换手约72.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.6%)、半导体设备/材料(2.04%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三环集团、三诺生物、上能电气、乖宝宠物、信维通信。2024 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.8900% |
| 平均换手 | 72.8700% |
| 持股集中度 | 0.0284 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 纺织服饰 与 电力设备 两条主线展开：纺织服饰 持仓占比由 5.16% 调整至 9.23%，电力设备 由 4.92% 至 8.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、儒意电影、广和通、新易盛，退出 万达电影、中国移动、安克创新、科大讯飞。Q3 电力设备行业持仓占比从 7.4% 升至 21.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 汇川技术、爱尔眼科、珂玛科技、锦浪科技，退出 中际旭创、儒意电影、广和通、科思股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、三诺生物、上能电气、乖宝宠物，退出 新易盛、汇川技术、温氏股份、爱尔眼科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、传媒、通信 等方向；净加仓 电力设备(+3.68pp)、纺织服饰(+4.07pp)、电子(+4.75pp)；净降配 计算机(-2.62pp)、农林牧渔(-6.66pp)、美容护理(-5.32pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（7.4%→21.43%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.04pp)、新能源/电力设备(+3.68pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.62pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.72pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.92% | 7.4% | 21.43% | 8.6% | +3.68 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.04% | +2.04 |
| AI算力/光模块 | 2.62% | 5.71% | 4.2% | 0.0% | -2.62 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 纺织服饰 | 5.16% | 8.25% | 8.61% | 9.23% | +4.07 |
| 电力设备 | 4.92% | 7.4% | 21.43% | 8.6% | +3.68 |
| 电子 | 2.99% | 0.0% | 2.33% | 7.74% | +4.75 |
| 美容护理 | 8.72% | 5.9% | 0.0% | 3.4% | -5.32 |
| 农林牧渔 | 8.95% | 8.99% | 5.47% | 2.29% | -6.66 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.08% | +2.08 |
| 计算机 | 2.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.62 |
| 传媒 | 3.01% | 2.9% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.17% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 2.82% | 9.23% | 4.2% | 0.0% | -2.82 |
| 医药生物 | 3.26% | 3.38% | 4.23% | 0.0% | -3.26 |
| 基础化工 | 4.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.62% | 5.71% | 4.2% | 2.04% | -0.58 | 辅助配置 | 三环集团、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.92% | 7.4% | 21.43% | 10.64% | +5.72 | 明显加仓 | 三环集团、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.92% | 7.4% | 21.43% | 8.6% | +3.68 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中际旭创、儒意电影、广和通、新易盛、蓝思科技；退出：万达电影、中国移动、安克创新、科大讯飞、科拓生物
2024-09-30 新进：汇川技术、爱尔眼科、珂玛科技、锦浪科技、阳光电源；退出：中际旭创、儒意电影、广和通、科思股份、蓝思科技、迈瑞医疗
2024-12-31 新进：三环集团、三诺生物、上能电气、乖宝宠物、信维通信、涛涛车业、电连技术、稳健医疗；退出：新易盛、汇川技术、温氏股份、爱尔眼科、珂玛科技、锦浪科技、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.52 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 蓝思科技 | 2.59 | 12.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新易盛 | 5.71 | 23.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 广和通 | 2.02 | -13.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 2.62 | -11.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科拓生物 | 4.8 | -16.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 安克创新 | 2.99 | -7.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国移动 | 2.82 | 1.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 4.23 | -16.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 2.17 | -6.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 9.45 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 锦浪科技 | 2.17 | -26.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 珂玛科技 | 2.33 | 41.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 儒意电影 | 2.9 | 3.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 3.52 | 12.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 蓝思科技 | 2.59 | 12.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 广和通 | 2.02 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.38 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 科思股份 | 5.9 | 6.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 信维通信 | 3.72 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三诺生物 | 1.91 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三环集团 | 2.04 | 2.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 电连技术 | 1.98 | -4.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 上能电气 | 1.97 | -26.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 稳健医疗 | 3.4 | 9.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 涛涛车业 | 2.08 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 乖宝宠物 | 2.29 | 13.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.23 | -16.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 2.17 | -6.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 9.45 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 5.47 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 4.2 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 锦浪科技 | 2.17 | -26.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 珂玛科技 | 2.33 | 41.53 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。