融通新蓝筹混合

融通新蓝筹混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

融通新蓝筹混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.16%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.39%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.39%）。四季度新进Top10：恒生电子、獐子岛、科大讯飞、科达制造。2010 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.89% 调整至 16.35%，汽车 由 5.65% 至 8.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 4.89% 升至 14.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中国平安、云南白药、伊利股份，退出 *ST伊利、中兴通讯、兰花科创、兴业银行。Q3 再平衡：新进 中国宝安、海正药业、苏宁电器、西山煤电，退出 ST易购、中国平安、天士力、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒生电子、獐子岛、科大讯飞、科达制造，退出 中国宝安、苏宁电器、西山煤电、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、银行、通信 等方向；净加仓 计算机(+4.73pp)、机械设备(+3.39pp)、农林牧渔(+2.56pp)；净降配 家用电器(-6.33pp)、银行(-7.8pp)、通信(-4.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.39pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：ST易购、中国平安、云南白药、伊利股份、天士力、山西焦煤、海信视像、马应龙；退出：*ST伊利、中兴通讯、兰花科创、兴业银行、华侨城A、格力电器、海信电器、深发展A

2010-09-30 新进：中国宝安、海正药业、苏宁电器、西山煤电、贵州茅台；退出：ST易购、中国平安、天士力、山西焦煤、海信视像

2010-12-31 新进：恒生电子、獐子岛、科大讯飞、科达制造；退出：中国宝安、苏宁电器、西山煤电、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。