长城久富混合(LOF)A 2007年重仓选股年度评论
年度摘要
长城久富混合(LOF)A 2007年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约35.22%，四季平均换手约36.87%。四季度新进Top10：南方航空、天富能源、贵州茅台。2007 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 35.2200% |
| 平均换手 | 36.8700% |
| 持股集中度 | 0.0141 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 基础化工 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.32% 调整至 7.3%，基础化工 由 3.3% 至 5.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方锅炉、中国船舶、中联重科，退出 中国联通、中国银行、中青旅。Q3 再平衡：新进 兰花科创，退出 中联重科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 3.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 南方航空、天富能源、贵州茅台，退出 中国平安、兰花科创、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+3.08pp)、交通运输(+2.59pp)、基础化工(+2.66pp)；净降配 银行(-3.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 2.32% | 4.99% | 7.16% | 7.3% | +4.98 |
| 基础化工 | 3.3% | 5.4% | 4.61% | 5.96% | +2.66 |
| 银行 | 7.56% | 8.18% | 7.56% | 4.4% | -3.16 |
| 传媒 | 2.85% | 5.01% | 4.93% | 4.07% | +1.22 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.53% | 5.13% | 4.04% | +4.04 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.08% | +3.08 |
| 非银金融 | 4.01% | 6.21% | 8.43% | 2.98% | -1.03 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.59% | +2.59 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 1.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.44 |
| 通信 | 1.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.35 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2007-03-31 新进：—；退出：—
2007-06-30 新进：东方锅炉、中国船舶、中联重科；退出：中国联通、中国银行、中青旅
2007-09-30 新进：兰花科创；退出：中联重科
2007-12-31 新进：南方航空、天富能源、贵州茅台；退出：中国平安、兰花科创、浦发银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 中联重科 | 2.32 | 13.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 2.53 | 98.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 东方锅炉 | 2.49 | 31.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 中国联通 | 1.35 | 3.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 中青旅 | 1.44 | 28.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 中国银行 | 1.38 | -9.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 兰花科创 | 2.34 | -23.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 中联重科 | 2.32 | 13.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 南方航空 | 2.59 | -46.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 天富能源 | 3.08 | -24.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.22 | -18.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 2.67 | 0.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 兰花科创 | 2.34 | -23.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.18 | -21.38 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。