长城久富混合(LOF)A
(162006)公募权益主动型混合型LOF2019 自然年 · 重仓透视
长城久富混合(LOF)A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
长城久富混合(LOF)A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.2%，四季平均换手约68.73%。四季度新进Top10：伯特利、保利发展、坚朗五金、晨光股份、江山欧派。2019 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.2000% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0149 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 建筑材料 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 2.85% 调整至 9.74%，建筑材料 由 0% 至 9.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 口子窖、和而泰、建设机械、思创智联，退出 中信证券、天顺风能、完美世界、思创医惠。Q3 再平衡：新进 中材科技、保利地产、应流股份、思创医惠，退出 口子窖、和而泰、思创智联、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 8.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 伯特利、保利发展、坚朗五金、晨光股份，退出 保利地产、思创医惠、永辉超市、温氏股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、传媒、非银金融 等方向；净加仓 建筑材料(+9.5pp)、轻工制造(+5.35pp)、汽车(+6.18pp)；净降配 农林牧渔(-4.16pp)、传媒(-2.9pp)、非银金融(-5.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 2.85% | 8.49% | 8.57% | 9.74% | +6.89 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.93% | 9.5% | +9.50 |
| 轻工制造 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 8.54% | +5.35 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.18% | +6.18 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.01% | 5.21% | +5.21 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.56% | 4.72% | +4.72 |
| 电力设备 | 4.95% | 0.0% | 2.93% | 3.42% | -1.53 |
| 农林牧渔 | 4.16% | 7.43% | 6.5% | 0.0% | -4.16 |
| 传媒 | 2.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
| 电子 | 0.0% | 3.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.72% | 3.18% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 5.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.43 |
| 国防军工 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
| 食品饮料 | 0.0% | 7.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.81% | 3.91% | 4.39% | 0.0% | -2.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：口子窖、和而泰、建设机械、思创智联、格力电器、永辉超市、泸州老窖、牧原股份；退出：中信证券、天顺风能、完美世界、思创医惠、新华保险、梦百合、菲利华、金风科技
2019-09-30 新进：中材科技、保利地产、应流股份、思创医惠、药明康德、金风科技；退出：口子窖、和而泰、思创智联、格力电器、泸州老窖、金卡智能
2019-12-31 新进：伯特利、保利发展、坚朗五金、晨光股份、江山欧派；退出：保利地产、思创医惠、永辉超市、温氏股份、牧原股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.71 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 2.9 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 和而泰 | 3.34 | 33.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 3.26 | 19.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设机械 | 4.87 | 37.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 永辉超市 | 3.72 | -12.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 口子窖 | 3.54 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金风科技 | 2.18 | -14.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天顺风能 | 2.77 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 完美世界 | 2.9 | -19.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 菲利华 | 2.09 | -7.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中信证券 | 2.45 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新华保险 | 2.98 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 梦百合 | 3.19 | -40.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中材科技 | 2.93 | 19.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 金风科技 | 2.93 | -4.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 保利地产 | 3.56 | 13.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 4.01 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 应流股份 | 2.8 | 20.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.71 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 格力电器 | 2.9 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 和而泰 | 3.34 | 33.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 金卡智能 | 3.62 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 口子窖 | 3.54 | -13.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 坚朗五金 | 4.07 | 79.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 江山欧派 | 4.84 | 54.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 伯特利 | 6.18 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 晨光股份 | 3.7 | -5.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 3.81 | 25.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 思创医惠 | 4.39 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 2.69 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 永辉超市 | 3.18 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。