宏利首选企业股票A

宏利首选企业股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利首选企业股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.45%，四季平均换手约73.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.04%)、半导体设备/材料(3.98%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.52%→期末 11.02%）。最近一季新进Top10：三环集团、博迁新材、厦门钨业、寒武纪、普冉股份。2026 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.03% 调整至 22.75%，通信 由 3.88% 至 15.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、恒立液压、新易盛、源杰科技，退出 中芯国际、兆易创新、工业富联、海博思创。Q3 再平衡：新进 东方电气、德业股份、新和成、艾罗能源，退出 中国平安、寒武纪、巨人网络、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 22.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、博迁新材、厦门钨业、寒武纪，退出 东方电气、宁德时代、德业股份、新和成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、传媒 等方向；净加仓 有色金属(+3.3pp)、电子(+3.72pp)、机械设备(+4.67pp)；净降配 汽车(-5.29pp)、电力设备(-7.88pp)、传媒(-3.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.07%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.04pp)；相应下降：资源/有色(-3.86pp)、新能源/电力设备(-4.11pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.52% 逐季抬升至年末 11.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.98%；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.86pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.11pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、恒立液压、新易盛、源杰科技；退出：中芯国际、兆易创新、工业富联、海博思创

2026-03-31 新进：东方电气、德业股份、新和成、艾罗能源、贵州茅台、长飞光纤；退出：中国平安、寒武纪、巨人网络、恒立液压、浙江荣泰、源杰科技

2026-06-30 新进：三环集团、博迁新材、厦门钨业、寒武纪、普冉股份、源杰科技、联讯仪器、长川科技；退出：东方电气、宁德时代、德业股份、新和成、紫金矿业、艾罗能源、贵州茅台、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。