中银收益混合A

中银收益混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

中银收益混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.12%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.9%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.9%）。四季度新进Top10：*ST洪涛、云图控股、凯文教育、安泰科技、福龙马。2015 年调仓：新进 13 笔（1 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 社会服务 与 基础化工 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 0% 调整至 6.52%，基础化工 由 0% 至 4.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST洪涛、云图控股、宁波韵升、康美药业，退出 中工国际、众生药业、华谊嘉信、掌趣科技。Q3 再平衡：新进 东江环保、新都化工、洪涛股份、瑞康医药，退出 *ST洪涛、云图控股、宁波韵升、科大智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 6.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST洪涛、云图控股、凯文教育、安泰科技，退出 东江环保、康美药业、恒顺醋业、新都化工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 环保(+2.5pp)、有色金属(+1.61pp)、基础化工(+4.04pp)；净降配 医药生物(-7.23pp)、建筑装饰(-3.75pp)、传媒(-5.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST洪涛、云图控股、宁波韵升、康美药业、恒顺醋业、捷成股份、科大智能；退出：中工国际、众生药业、华谊嘉信、掌趣科技、森源电气、洪涛股份、省广股份

2015-09-30 新进：东江环保、新都化工、洪涛股份、瑞康医药、龙马环卫；退出：*ST洪涛、云图控股、宁波韵升、科大智能、翰宇药业

2015-12-31 新进：*ST洪涛、云图控股、凯文教育、安泰科技、福龙马、科大讯飞、西藏旅游、达实智能；退出：东江环保、康美药业、恒顺醋业、新都化工、汉得信息、洪涛股份、瑞康医药、龙马环卫

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/12；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。