中银收益混合A
(163804)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
中银收益混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中银收益混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.52%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三全食品、安琪酵母、横店东磁、温氏股份。2021 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.5200% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0158 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 电力设备 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 3.5% 调整至 9.45%，电力设备 由 6.29% 至 6.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 佩蒂股份、华友钴业、晶澳科技、歌尔股份，退出 中国巨石、兴业银行、恒顺醋业、格力电器。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、东方财富、圆通速递、平安银行，退出 亿纬锂能、佩蒂股份、光明乳业、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 7.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三全食品、安琪酵母、横店东磁、温氏股份，退出 东方盛虹、平安银行、晶澳科技、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、家用电器、汽车 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.62pp)、通信(+4.85pp)、交通运输(+5.95pp)；净降配 建筑材料(-3.49pp)、家用电器(-9.87pp)、汽车(-6.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-6.13pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 6.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.13 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 3.5% | 0.0% | 6.34% | 9.45% | +5.95 |
| 食品饮料 | 8.42% | 3.1% | 0.0% | 7.29% | -1.13 |
| 电力设备 | 6.29% | 9.78% | 8.44% | 6.58% | +0.29 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.53% | 4.85% | +4.85 |
| 电子 | 0.0% | 4.76% | 4.54% | 4.16% | +4.16 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.42% | 0.0% | 3.62% | +3.62 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.87% | 3.23% | +3.23 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 3.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.49 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 9.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.87 |
| 汽车 | 6.86% | 10.05% | 3.0% | 0.0% | -6.86 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.03% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.3% | 0.0% | 3.29% | 0.0% | -3.30 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：佩蒂股份、华友钴业、晶澳科技、歌尔股份、比亚迪、锐科激光；退出：中国巨石、兴业银行、恒顺醋业、格力电器、海尔智家、顺丰控股
2021-09-30 新进：东方盛虹、东方财富、圆通速递、平安银行、德业股份、意华股份、韵达股份；退出：亿纬锂能、佩蒂股份、光明乳业、华友钴业、拓普集团、福耀玻璃、锐科激光
2021-12-31 新进：三全食品、安琪酵母、横店东磁、温氏股份；退出：东方盛虹、平安银行、晶澳科技、比亚迪
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.76 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 4.09 | 34.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.83 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 佩蒂股份 | 3.42 | -17.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锐科激光 | 2.69 | -49.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.35 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.74 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 3.5 | -16.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 3.49 | -19.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒顺醋业 | 3.11 | 0.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 6.13 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.3 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 3.29 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 3.03 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 3.5 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 意华股份 | 3.53 | 56.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.87 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圆通速递 | 2.84 | 19.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德业股份 | 4.59 | 21.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 5.69 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 佩蒂股份 | 3.42 | -17.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锐科激光 | 2.69 | -49.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光明乳业 | 3.1 | -3.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.98 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 拓普集团 | 3.24 | -2.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.35 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 横店东磁 | 3.34 | -28.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三全食品 | 3.17 | -25.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 3.62 | 14.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 4.12 | -30.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 3.29 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 3.03 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 3.85 | 40.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 3.0 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 14/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。