东方红睿满沪港深混合(LOF)A
(169104)公募混合型LOF2018 自然年 · 重仓透视
东方红睿满沪港深混合(LOF)A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红睿满沪港深混合(LOF)A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.84%，四季平均换手约64.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：H&H国际控股、中国宏桥、中集安瑞科、信义玻璃、华润啤酒。2018 年调仓：新进 6 笔（2 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.8400% |
| 平均换手 | 64.9000% |
| 持股集中度 | 0.0124 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、机械设备。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 4.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、三一重工、分众传媒、宇通客车，退出 汇川技术、燕京啤酒。Q3 再平衡：新进 正邦科技，退出 三一重工、宇通客车、青岛啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 H&H国际控股、中国宏桥、中集安瑞科、信义玻璃，退出 万科A、三环集团、伊利股份、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、机械设备、电子 等方向；净加仓 有色金属(+3.63pp)、轻工制造(+3.46pp)、房地产(+3.02pp)；净降配 计算机(-4.96pp)、机械设备(-5.09pp)、食品饮料(-10.54pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；相应下降：新能源/电力设备(-5.09pp)、半导体设备/材料(-3.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.03pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 8.12% 逐季回落至年末 0%；主要经由 三环集团、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.09 |
| 半导体设备/材料 | 3.03% | 3.07% | 2.95% | 0.0% | -3.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 17.06% | 16.13% | 12.49% | 6.52% | -10.54 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.63% | +3.63 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.46% | +3.46 |
| 房地产 | 0.0% | 3.59% | 3.84% | 3.02% | +3.02 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.19% | +1.19 |
| 传媒 | 0.0% | 4.82% | 3.51% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.05% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.96% | 4.64% | 3.89% | 0.0% | -4.96 |
| 机械设备 | 5.09% | 3.51% | 0.0% | 0.0% | -5.09 |
| 电子 | 3.03% | 3.07% | 2.95% | 0.0% | -3.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.03% | 3.07% | 2.95% | 0% | -3.03 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.12% | 3.07% | 2.95% | 0% | -8.12 | 明显减仓 | 三环集团、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.09% | 0% | 0% | 0% | -5.09 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：万科A、三一重工、分众传媒、宇通客车、重庆啤酒；退出：汇川技术、燕京啤酒
2018-09-30 新进：正邦科技；退出：三一重工、宇通客车、青岛啤酒
2018-12-31 新进：H&H国际控股、中国宏桥、中集安瑞科、信义玻璃、华润啤酒、合景泰富集团、敏华控股、旭辉控股集团、海螺创业、瑞声科技；退出：万科A、三环集团、伊利股份、分众传媒、正邦科技、海康威视、百润股份、重庆啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万科A | 3.59 | -1.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 4.82 | -11.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三一重工 | 3.51 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 2.49 | -23.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 3.16 | 5.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 燕京啤酒 | 4.76 | -11.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 5.09 | -7.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 正邦科技 | 3.05 | 30.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三一重工 | 3.51 | -1.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 2.49 | -23.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 3.46 | -20.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华润啤酒 | 1.56 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海螺创业 | 2.56 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 信义玻璃 | 1.19 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 旭辉控股集团 | 3.02 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | H&H国际控股 | 6.52 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国宏桥 | 3.63 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 合景泰富集团 | 0.98 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 敏华控股 | 3.46 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 瑞声科技 | 0.64 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中集安瑞科 | 1.69 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万科A | 3.84 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 3.51 | -38.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 正邦科技 | 3.05 | 30.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海康威视 | 3.89 | -10.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 百润股份 | 3.28 | -23.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三环集团 | 2.95 | -18.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 3.62 | 5.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 5.59 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/4；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。