南方策略优化混合

南方策略优化混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

南方策略优化混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.15%，四季平均换手约89.9%。四季度新进Top10：ST中南、万科A、光大银行、兴业银行、恒力石化。2018 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 20 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 1.82% 调整至 6.72%，银行 由 0% 至 4.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东北制药、中材国际、华发股份、华新建材，退出 万科A、万邦达、广汇汽车、恒逸石化。Q3 房地产行业持仓占比从 0.93% 升至 6.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海银行、中国平安、华夏幸福、新城控股，退出 东北制药、中材国际、华发股份、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、万科A、光大银行、兴业银行，退出 华夏幸福、捷成股份、新城控股、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、环保、机械设备 等方向；净加仓 家用电器(+1.54pp)、银行(+4.48pp)、非银金融(+1.93pp)；净降配 石油石化(-2.34pp)、通信(-1.91pp)、环保(-1.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东北制药、中材国际、华发股份、华新建材、国药股份、山金国际、广田集团、捷成股份、柳工、生益科技；退出：万科A、万邦达、广汇汽车、恒逸石化、机器人、碧水源、翰宇药业、蓝思科技、迪安诊断、高新兴

2018-09-30 新进：上海银行、中国平安、华夏幸福、新城控股、格力电器、海螺水泥、郑煤机、金地集团、金科股份；退出：东北制药、中材国际、华发股份、华新建材、国药股份、山金国际、广田集团、柳工、生益科技

2018-12-31 新进：ST中南、万科A、光大银行、兴业银行、恒力石化、绿地控股；退出：华夏幸福、捷成股份、新城控股、海螺水泥、郑煤机、金科股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 20/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。