南方平衡配置混合

南方平衡配置混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

南方平衡配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.68%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：中信证券、中新赛克、恒顺醋业、科沃斯、药明康德。2018 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 19 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 8.88%，电子 由 7.79% 至 8.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 12.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST新纶、中石科技、伊利股份、当升科技，退出 中信证券、中兴通讯、中国国旅、兴业银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、平安银行、汤臣倍健、涪陵榨菜，退出 ST新纶、伊利股份、南京银行、当升科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中新赛克、恒顺醋业、科沃斯，退出 中国平安、平安银行、汤臣倍健、涪陵榨菜，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+1.92pp)、计算机(+2.0pp)、食品饮料(+1.93pp)；净降配 建筑材料(-3.15pp)、机械设备(-3.57pp)、电力设备(-3.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST新纶、中石科技、伊利股份、当升科技、恒瑞医药、爱尔眼科、美年健康、通化东宝；退出：中信证券、中兴通讯、中国国旅、兴业银行、大族激光、欧菲科技、海螺水泥、隆基股份

2018-09-30 新进：中国平安、平安银行、汤臣倍健、涪陵榨菜、益丰药房、贵州茅台；退出：ST新纶、伊利股份、南京银行、当升科技、爱尔眼科、通化东宝

2018-12-31 新进：中信证券、中新赛克、恒顺醋业、科沃斯、药明康德、药石科技、视觉中国；退出：中国平安、平安银行、汤臣倍健、涪陵榨菜、益丰药房、美年健康、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 19/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。