宝盈鸿利收益灵活配置混合A

宝盈鸿利收益灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈鸿利收益灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.34%，四季平均换手约47.33%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.68%)、消费/家电/面板(5.84%)、半导体设备/材料(4.77%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.77%）。最近一季新进Top10：中芯国际、京东方A、新宙邦、海博思创。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 21.35% 调整至 32.79%，电子 由 13.22% 至 17.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 纽威股份，退出 和而泰。Q3 再平衡：新进 思源电气、恒立液压、潍柴动力、金雷股份，退出 景旺电子、生益科技、纽威股份、运机集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.82% 升至 17.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、京东方A、新宙邦、海博思创，退出 思源电气、潍柴动力、金雷股份、鼎胜新材，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.26pp)、电力设备(+11.44pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（7.94%→14.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.77pp)、消费/家电/面板(+5.84pp)、新能源/电力设备(+3.03pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 17.45% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：纽威股份；退出：和而泰

2026-03-31 新进：思源电气、恒立液压、潍柴动力、金雷股份、鼎胜新材；退出：景旺电子、生益科技、纽威股份、运机集团、金盘科技

2026-06-30 新进：中芯国际、京东方A、新宙邦、海博思创；退出：思源电气、潍柴动力、金雷股份、鼎胜新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。