大摩主题优选混合

大摩主题优选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩主题优选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.67%，四季平均换手约44.13%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.93%)、新能源/电力设备(5.23%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.2%→期末 6.93%）。最近一季新进Top10：亿联网络。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 14.49% 调整至 17.78%，电子 由 6.2% 至 6.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 7.63% 升至 11.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宇通客车、宏发股份、甘李药业、豪迈科技，退出 九丰能源、尚太科技、新宙邦、杭州银行。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中国移动、新宙邦、西麦食品，退出 宁波银行、宇通客车、杰瑞股份、豪迈科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿联网络，退出 中国移动，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、公用事业 等方向；净加仓 食品饮料(+2.77pp)、电力设备(+3.29pp)、建筑材料(+5.79pp)；净降配 汽车(-4.32pp)、机械设备(-4.21pp)、银行(-6.28pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-2.88pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 6.19% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 14.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.16%；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 8.11% 逐季回落至年末 5.23%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宇通客车、宏发股份、甘李药业、豪迈科技；退出：九丰能源、尚太科技、新宙邦、杭州银行

2026-03-31 新进：中国巨石、中国移动、新宙邦、西麦食品；退出：宁波银行、宇通客车、杰瑞股份、豪迈科技

2026-06-30 新进：亿联网络；退出：中国移动

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。