华宝收益增长混合A
(240008)公募权益主动型混合型2009 自然年 · 重仓透视
华宝收益增长混合A 2009年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝收益增长混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.24%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.57%)。四季度新进Top10：建发股份、海尔智家、福耀玻璃。2009 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.2400% |
| 平均换手 | 55.1300% |
| 持股集中度 | 0.0099 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 8.21% 调整至 11.13%，非银金融 由 4.19% 至 5.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 8.21% 升至 15.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、工商银行、建发股份、招商银行，退出 中国联通、北京城建、天山股份、格力电器。Q3 再平衡：新进 中国平安、民生银行、烟台万华、青岛海尔，退出 万科A、建发股份、招商银行、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 建发股份、海尔智家、福耀玻璃，退出 烟台万华、美的电器、青岛海尔，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、通信、建筑材料 等方向；净加仓 银行(+2.92pp)、医药生物(+2.77pp)、非银金融(+1.8pp)；净降配 房地产(-1.91pp)、家用电器(-4.17pp)、通信(-2.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.46% | 4.74% | 2.57% | +2.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 8.21% | 15.13% | 10.59% | 11.13% | +2.92 |
| 非银金融 | 4.19% | 2.75% | 6.02% | 5.99% | +1.80 |
| 交通运输 | 2.45% | 6.13% | 3.26% | 5.23% | +2.78 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.7% | 3.62% | 2.77% | +2.77 |
| 家用电器 | 6.74% | 0.0% | 2.51% | 2.57% | -4.17 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.01% | +2.01 |
| 房地产 | 1.91% | 3.19% | 0.0% | 0.0% | -1.91 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.36% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 2.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.61 |
| 建筑材料 | 2.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.19 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2009-03-31 新进：—；退出：—
2009-06-30 新进：万科A、工商银行、建发股份、招商银行、浙江医药、美的电器；退出：中国联通、北京城建、天山股份、格力电器、海信电器、深康佳A
2009-09-30 新进：中国平安、民生银行、烟台万华、青岛海尔；退出：万科A、建发股份、招商银行、浦发银行
2009-12-31 新进：建发股份、海尔智家、福耀玻璃；退出：烟台万华、美的电器、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 万科A | 3.19 | -18.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 美的电器 | 2.46 | 20.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.57 | -34.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 建发股份 | 2.84 | -17.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 浙江医药 | 2.7 | 10.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 工商银行 | 2.68 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 深康佳A | 2.79 | 1.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.33 | -19.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 天山股份 | 2.19 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中国联通 | 2.61 | 18.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 海信电器 | 1.62 | 6.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 北京城建 | 1.91 | 29.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 民生银行 | 2.61 | 17.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 烟台万华 | 2.36 | 39.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 青岛海尔 | 2.51 | 59.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.07 | 8.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 万科A | 3.19 | -18.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 5.43 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.57 | -34.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 建发股份 | 2.84 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 建发股份 | 2.05 | 9.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.01 | -17.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 美的电器 | 2.23 | 34.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 烟台万华 | 2.36 | 39.27 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。