华宝收益增长混合A
(240008)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
华宝收益增长混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝收益增长混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.67%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、华侨城A、宋城演艺。2011 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 14 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.6700% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0152 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.1% 调整至 13.83%，银行 由 0% 至 8.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国神华、保利发展、山东黄金、民生银行，退出 中航精机、中鼎股份、兴森科技、海通集团。Q3 食品饮料行业持仓占比从 6.68% 升至 15.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一致药业、五粮液、兰花科创、山西汾酒，退出 中国神华、保利发展、天地科技、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、华侨城A、宋城演艺，退出 一致药业、五粮液、兰花科创，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、电力设备、汽车 等方向；净加仓 传媒(+3.99pp)、银行(+8.46pp)、房地产(+5.63pp)；净降配 机械设备(-2.4pp)、电力设备(-3.94pp)、汽车(-3.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、消费/家电/面板）；相应下降：军工/高端制造(-2.08pp)、消费/家电/面板(-7.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.38%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 2.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.08 |
| 消费/家电/面板 | 7.08% | 4.7% | 0.0% | 0.0% | -7.08 |
| 资源/有色 | 0.0% | 2.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 5.1% | 6.68% | 15.32% | 13.83% | +8.73 |
| 银行 | 0.0% | 2.7% | 7.17% | 8.46% | +8.46 |
| 建筑装饰 | 5.35% | 6.43% | 6.81% | 6.36% | +1.01 |
| 房地产 | 0.0% | 5.16% | 0.0% | 5.63% | +5.63 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.74% | 3.99% | +3.99 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.53% | +2.53 |
| 机械设备 | 2.4% | 2.68% | 0.0% | 0.0% | -2.40 |
| 电力设备 | 3.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
| 汽车 | 3.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.62 |
| 电子 | 2.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.29 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 7.08% | 4.7% | 0.0% | 0.0% | -7.08 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.82% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 2.3% | 3.29% | 2.84% | 0.0% | -2.30 |
| 国防军工 | 2.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 2.38% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：中国神华、保利发展、山东黄金、民生银行、海尔智家、衢州发展；退出：中航精机、中鼎股份、兴森科技、海通集团、潞安环能、青岛海尔
2011-09-30 新进：一致药业、五粮液、兰花科创、山西汾酒、招商银行、蓝色光标；退出：中国神华、保利发展、天地科技、山东黄金、海尔智家、衢州发展
2011-12-31 新进：保利发展、华侨城A、宋城演艺；退出：一致药业、五粮液、兰花科创
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 民生银行 | 2.7 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.59 | -15.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 衢州发展 | 2.57 | -39.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 2.38 | -13.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国神华 | 3.29 | -15.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中鼎股份 | 3.62 | -41.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中航精机 | 2.08 | -28.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 兴森科技 | 2.29 | -54.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海通集团 | 3.94 | -32.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 2.3 | -49.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 一致药业 | 2.82 | -14.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.93 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 蓝色光标 | 2.74 | 22.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.37 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 兰花科创 | 2.84 | -10.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.91 | -12.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.59 | -15.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 衢州发展 | 2.57 | -39.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 2.38 | -13.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 天地科技 | 2.68 | -15.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 4.7 | -67.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国神华 | 3.29 | -15.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华侨城A | 2.97 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 宋城演艺 | 2.53 | -15.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.66 | 12.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 一致药业 | 2.82 | -14.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.93 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兰花科创 | 2.84 | -10.25 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 14/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。