华宝先进成长混合
(240009)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
华宝先进成长混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝先进成长混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.85%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、中国中车、国电南瑞、当升科技、思创智联。2018 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.8500% |
| 平均换手 | 75.0000% |
| 持股集中度 | 0.0106 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.89% 调整至 6.43%，电子 由 0% 至 4.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST美克、东方财富、扬农化工、法拉电子，退出 分众传媒、南方航空、岭南股份、帝王洁具。Q3 再平衡：新进 上海银行、中国国旅、中国平安、中炬高新，退出 ST美克、凯莱英、扬农化工、海亮股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST绝味、中国中车、国电南瑞、当升科技，退出 上海银行、东方财富、中国国旅、中国平安，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、传媒、通信 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.99pp)、电力设备(+3.54pp)、机械设备(+2.54pp)；净降配 轻工制造(-2.87pp)、传媒(-3.66pp)、通信(-2.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.39% | 2.47% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.76% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | 6.43% | +3.54 |
| 电子 | 0.0% | 3.14% | 2.94% | 4.36% | +4.36 |
| 有色金属 | 2.88% | 2.85% | 0.0% | 3.71% | +0.83 |
| 国防军工 | 3.54% | 2.66% | 2.58% | 3.6% | +0.06 |
| 基础化工 | 5.22% | 7.97% | 0.0% | 3.58% | -1.64 |
| 计算机 | 0.0% | 3.39% | 2.47% | 3.57% | +3.57 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.4% | 3.04% | +3.04 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.45% | 2.99% | +2.99 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.54% | +2.54 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.17% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 2.87% | 3.16% | 0.0% | 0.0% | -2.87 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 2.63% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.76% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.66 |
| 通信 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 交通运输 | 2.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.88 |
| 建筑装饰 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.99% | 6.48% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.54% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | -2.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.39% | 2.47% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST美克、东方财富、扬农化工、法拉电子、浪潮信息、海尔智家；退出：分众传媒、南方航空、岭南股份、帝王洁具、星网锐捷、金风科技
2018-09-30 新进：上海银行、中国国旅、中国平安、中炬高新、温氏股份、绝味食品；退出：ST美克、凯莱英、扬农化工、海亮股份、海尔智家、石英股份
2018-12-31 新进：ST绝味、中国中车、国电南瑞、当升科技、思创智联、海亮股份、石英股份；退出：上海银行、东方财富、中国国旅、中国平安、中炬高新、浪潮信息、绝味食品
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 3.39 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.99 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST美克 | 3.16 | -21.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 扬农化工 | 2.41 | -17.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 法拉电子 | 3.14 | -10.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.76 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.66 | -25.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金风科技 | 2.89 | -30.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 星网锐捷 | 2.89 | -16.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 岭南股份 | 3.19 | -69.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 帝王洁具 | 2.87 | -43.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南方航空 | 2.88 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 2.45 | 12.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中炬高新 | 3.03 | -9.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上海银行 | 2.63 | -8.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.98 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 4.17 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 2.37 | -20.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海亮股份 | 2.85 | 3.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 2.98 | -17.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST美克 | 3.16 | -21.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 扬农化工 | 2.41 | -17.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.76 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 石英股份 | 5.56 | -11.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海亮股份 | 3.71 | 14.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 当升科技 | 3.03 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 思创智联 | 3.57 | 9.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 3.4 | 13.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中车 | 2.54 | 0.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 石英股份 | 3.58 | 44.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浪潮信息 | 2.47 | -33.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 东方财富 | 3.5 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 3.03 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 上海银行 | 2.63 | -8.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.98 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 4.17 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。