华宝海外中国成长混合
(241001)公募权益主动型QDII2025 自然年 · 重仓透视
华宝海外中国成长混合 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝海外中国成长混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.17%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(13.31%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国海洋石油、中国石油股份、中国铝业、剑桥科技、哈尔滨电气。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.1700% |
| 平均换手 | 85.8000% |
| 持股集中度 | 0.0393 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 8.90% |
| 年化波动率 | 33.28% |
| 最大回撤 | -28.31% |
| 夏普比率 | 0.17 |
| 索提诺比率 | 0.18 |
| 同类排名 | 前 65%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 60.4 | 偏强 |
| 波动 | 94.2 | 较大 |
| 风险 | 23.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：资源/有色(+4.81pp)；相应下降：半导体设备/材料(-8.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 8.5% | 10.5% | 11.88% | 13.31% | +4.81 |
| 半导体设备/材料 | 8.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：上美股份、信达生物、德康农牧、网易云音乐、美图公司、腾讯音乐-SW；退出：中芯国际、小鹏集团-W、敏实集团、腾讯控股、金蝶国际、阿里巴巴-W
2025-09-30 新进：力勤资源、复宏汉霖、心动公司、新疆新鑫矿业、江西铜业股份、洛阳钼业、紫金矿业、网龙、药明合联、药明生物；退出：上美股份、中国东方教育、信达生物、小米集团-W、德康农牧、泡泡玛特、网易云音乐、美图公司、老铺黄金、腾讯音乐-SW
2025-12-31 新进：中国海洋石油、中国石油股份、中国铝业、剑桥科技、哈尔滨电气、紫金黄金国际、长飞光纤光缆；退出：力勤资源、复宏汉霖、心动公司、新疆新鑫矿业、网龙、药明合联、药明生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美图公司 | 7.86 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 腾讯音乐-SW | 6.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 信达生物 | 8.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 上美股份 | 5.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 德康农牧 | 9.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 网易云音乐 | 3.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 金蝶国际 | 3.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 敏实集团 | 7.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 9.49 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中芯国际 | 8.55 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 小鹏集团-W | 7.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 9.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 江西铜业股份 | 4.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 网龙 | 3.79 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 力勤资源 | 3.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明合联 | 3.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明生物 | 3.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 心动公司 | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 复宏汉霖 | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 3.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新疆新鑫矿业 | 3.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 4.27 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国东方教育 | 4.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美图公司 | 7.86 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 腾讯音乐-SW | 6.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 信达生物 | 8.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 8.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 上美股份 | 5.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 德康农牧 | 9.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 老铺黄金 | 10.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 网易云音乐 | 3.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 泡泡玛特 | 9.69 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国石油股份 | 4.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 4.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 哈尔滨电气 | 4.36 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金黄金国际 | 5.04 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国铝业 | 4.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 剑桥科技 | 4.51 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长飞光纤光缆 | 4.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 网龙 | 3.79 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 力勤资源 | 3.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明合联 | 3.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明生物 | 3.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 心动公司 | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 复宏汉霖 | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新疆新鑫矿业 | 3.46 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。