华宝海外中国成长混合

华宝海外中国成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝海外中国成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.42%，四季平均换手约86.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.89%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.89%）。最近一季新进Top10：ASMPT、中芯国际、兆易创新、华虹宏力、大族数控。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.26%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.89pp)；相应下降：资源/有色(-11.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 11.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新疆新鑫矿业、江西铜业股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海洋石油、中国石油股份、中国铝业、剑桥科技、哈尔滨电气、紫金黄金国际、长飞光纤光缆；退出：力勤资源、复宏汉霖、心动公司、新疆新鑫矿业、网龙、药明合联、药明生物

2026-03-31 新进：TCL电子、万国黄金集团、中远海能、兖煤澳大利亚、吉利汽车、智谱、赣锋锂业；退出：中国铝业、剑桥科技、哈尔滨电气、江西铜业股份、洛阳钼业、紫金矿业、紫金黄金国际

2026-06-30 新进：ASMPT、中芯国际、兆易创新、华虹宏力、大族数控、天数智芯、建滔积层板、建滔集团、澜起科技；退出：TCL电子、万国黄金集团、中国海洋石油、中国石油股份、中远海能、兖煤澳大利亚、吉利汽车、赣锋锂业、长飞光纤光缆

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。