华夏收入混合
(288002)权益主动型公募混合型2015 自然年 · 重仓透视
华夏收入混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏收入混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.48%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：*ST启环、ST航高、东华软件、中国中免、歌尔股份。2015 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.4800% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0148 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 环保 为核心配置方向，持仓占比由 4.85% 调整至 8.67%。
Q2 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 3.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST启环、中国中免、保利发展、华能国际，退出 保利地产、兴森科技、华泰证券、国电南瑞。Q3 再平衡：新进 中国国旅、兴业银行、兴森科技、康美药业，退出 *ST启环、东华软件、中国中免、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、ST航高、东华软件、中国中免，退出 中国国旅、伊利股份、兴森科技、康美药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 公用事业(+1.93pp)、环保(+3.82pp)、商贸零售(+2.99pp)；净降配 非银金融(-2.89pp)、食品饮料(-6.06pp)、医药生物(-3.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 环保 | 4.85% | 8.22% | 9.14% | 8.67% | +3.82 |
| 房地产 | 9.29% | 8.93% | 5.29% | 4.94% | -4.35 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.59% | 2.84% | 2.99% | +2.99 |
| 电子 | 2.36% | 2.54% | 2.32% | 2.78% | +0.42 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.15% | +2.15 |
| 银行 | 4.48% | 4.14% | 2.06% | 1.96% | -2.52 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.67% | 2.35% | 1.93% | +1.93 |
| 计算机 | 3.3% | 2.98% | 0.0% | 1.87% | -1.43 |
| 电力设备 | 2.37% | 0.0% | 2.4% | 1.82% | -0.55 |
| 非银金融 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 食品饮料 | 6.06% | 5.96% | 6.17% | 0.0% | -6.06 |
| 医药生物 | 3.02% | 0.0% | 2.59% | 0.0% | -3.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：*ST启环、中国中免、保利发展、华能国际、歌尔股份；退出：保利地产、兴森科技、华泰证券、国电南瑞、康美药业
2015-09-30 新进：中国国旅、兴业银行、兴森科技、康美药业、桑德环境、首航节能；退出：*ST启环、东华软件、中国中免、保利发展、歌尔股份、浦发银行
2015-12-31 新进：*ST启环、ST航高、东华软件、中国中免、歌尔股份、青岛金王；退出：中国国旅、伊利股份、兴森科技、康美药业、桑德环境、首航节能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | *ST启环 | 2.69 | -13.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 2.54 | -34.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 华能国际 | 2.67 | -38.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.59 | -21.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 兴森科技 | 2.36 | -56.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 2.37 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 康美药业 | 3.02 | -42.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 2.89 | -23.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 兴森科技 | 2.32 | 54.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 首航节能 | 2.4 | 25.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 康美药业 | 2.59 | 25.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.06 | 17.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 东华软件 | 2.98 | -38.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 2.54 | -34.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 4.14 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.61 | -30.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 东华软件 | 1.87 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 青岛金王 | 2.15 | -26.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.78 | -26.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 兴森科技 | 2.32 | 54.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 康美药业 | 2.59 | 25.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 6.17 | 6.83 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。