华夏收入混合
(288002)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
华夏收入混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏收入混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.76%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.27%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中航沈飞、歌尔股份。2021 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.7600% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0091 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.84% 调整至 6.62%，有色金属 由 2.57% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST中南、先导智能、复星医药、金禾实业，退出 三花智控、中南建设、宁德时代、智飞生物。Q3 有色金属行业持仓占比从 3.93% 升至 7.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铝业、智飞生物、赣锋锂业、通威股份，退出 ST中南、复星医药、璞泰来、青松股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航沈飞、歌尔股份，退出 中国中免、中国铝业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、美容护理、房地产 等方向；净加仓 国防军工(+2.27pp)、有色金属(+2.31pp)、电子(+1.86pp)；净降配 家用电器(-2.19pp)、食品饮料(-1.53pp)、美容护理(-3.42pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.27pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.27% | +2.27 |
| 新能源/电力设备 | 2.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.84% | 5.04% | 6.5% | 6.62% | -0.22 |
| 有色金属 | 2.57% | 3.93% | 7.07% | 4.88% | +2.31 |
| 医药生物 | 2.07% | 1.91% | 3.45% | 2.66% | +0.59 |
| 交通运输 | 3.89% | 2.29% | 2.48% | 2.43% | -1.46 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.99% | 2.24% | 2.29% | +2.29 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.27% | +2.27 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.86% | +1.86 |
| 食品饮料 | 3.38% | 4.94% | 1.9% | 1.85% | -1.53 |
| 家用电器 | 2.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.19 |
| 美容护理 | 3.42% | 2.69% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 房地产 | 2.79% | 2.91% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 商贸零售 | 5.97% | 3.59% | 4.13% | 0.0% | -5.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.82% | 0% | 0% | 0% | -2.82 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.82% | 0% | 0% | 0% | -2.82 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST中南、先导智能、复星医药、金禾实业；退出：三花智控、中南建设、宁德时代、智飞生物
2021-09-30 新进：中国铝业、智飞生物、赣锋锂业、通威股份；退出：ST中南、复星医药、璞泰来、青松股份
2021-12-31 新进：中航沈飞、歌尔股份；退出：中国中免、中国铝业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金禾实业 | 1.99 | 13.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 先导智能 | 2.05 | 16.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 复星医药 | 1.91 | -27.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三花智控 | 2.19 | 16.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.07 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 2.82 | 66.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 2.08 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 3.45 | -21.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 3.97 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 2.46 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST中南 | 2.91 | -24.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青松股份 | 2.69 | -33.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 复星医药 | 1.91 | -27.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 璞泰来 | 2.99 | 25.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 1.86 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航沈飞 | 2.27 | -17.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国铝业 | 2.46 | -21.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 4.13 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。