诺安中小盘精选混合A

诺安中小盘精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安中小盘精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.31%，四季平均换手约69.47%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.94%)、消费/家电/面板(2.83%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.94%）。最近一季新进Top10：中国重汽、中科曙光、北方华创、晶合集成、海尔智家。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 纺织服饰 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 5.54%，纺织服饰 由 4.08% 至 4.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中创智领、亨通光电、北方华创、华虹宏力，退出 中兴通讯、中国电信、华虹公司、恺英网络。Q3 再平衡：新进 华虹公司、天地科技、安徽合力、捷佳伟创，退出 中创智领、中国联通、亨通光电、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 5.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国重汽、中科曙光、北方华创、晶合集成，退出 华海清科、华虹公司、天地科技、安徽合力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、通信 等方向；净加仓 机械设备(+3.73pp)、汽车(+2.88pp)、计算机(+5.54pp)；净降配 传媒(-3.78pp)、通信(-21.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.83pp)、半导体设备/材料(+2.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.94pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.94pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中创智领、亨通光电、北方华创、华虹宏力、海尔智家、金风科技；退出：中兴通讯、中国电信、华虹公司、恺英网络、烽火通信、长电科技

2026-03-31 新进：华虹公司、天地科技、安徽合力、捷佳伟创、时代电气、晶晨股份、炬芯科技；退出：中创智领、中国联通、亨通光电、北方华创、华虹宏力、海尔智家、金风科技

2026-06-30 新进：中国重汽、中科曙光、北方华创、晶合集成、海尔智家；退出：华海清科、华虹公司、天地科技、安徽合力、捷佳伟创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。