兴全社会责任混合

兴全社会责任混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全社会责任混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.77%，四季平均换手约77.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.89%)、半导体设备/材料(4.67%)、新能源/电力设备(3.41%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.98%→期末 9.56%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、宁波银行、立讯精密、芯碁微装。2026 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.16% 调整至 19.29%，通信 由 3.42% 至 10.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国铝业、信维通信、天山铝业，退出 中科曙光、中芯国际、兆易创新、海光信息。Q3 再平衡：新进 东方电气、恒铭达、新易盛、沪电股份，退出 中国平安、中国铝业、信维通信、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.35% 升至 19.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、宁波银行、立讯精密，退出 东方电气、天山铝业、恒铭达、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属 等方向；净加仓 通信(+7.12pp)、电子(+6.13pp)、银行(+3.33pp)；净降配 电力设备(-6.01pp)、计算机(-3.15pp)、有色金属(-3.12pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.67%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.73pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.89pp)、资源/有色(-3.12pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.56% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.08%；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 3.12% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.3% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.41%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中国铝业、信维通信、天山铝业、思源电气、洛阳钼业、福瑞医科；退出：中科曙光、中芯国际、兆易创新、海光信息、特变电工、立讯精密、阳光电源

2026-03-31 新进：东方电气、恒铭达、新易盛、沪电股份、潍柴动力、科达制造；退出：中国平安、中国铝业、信维通信、思源电气、洛阳钼业、福瑞医科

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、宁波银行、立讯精密、芯碁微装、长川科技；退出：东方电气、天山铝业、恒铭达、潍柴动力、科达制造、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。