中海优质成长混合

中海优质成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中海优质成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.51%，四季平均换手约78.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.61%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：万通发展、信维通信、华泰证券、国泰海通、新宙邦。2026 年调仓：新进 20 笔（3 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.42% 调整至 18.09%，非银金融 由 2.91% 至 8.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海瀚讯、广联航空、恒力石化、昭衍新药，退出 中芯国际、人福医药、亿纬锂能、兆易创新。Q3 再平衡：新进 海格通信、烽火通信、美好医疗、高澜股份，退出 东兴证券、恒力石化、昭衍新药、铂力特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.34% 升至 18.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万通发展、信维通信、华泰证券、国泰海通，退出 上海瀚讯、浪潮信息、海格通信、烽火通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 国防军工(+4.1pp)、电子(+4.67pp)、房地产(+7.13pp)；净降配 电力设备(-3.34pp)、医药生物(-6.55pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.86%→9.27%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.75pp)；相应下降：半导体设备/材料(-4.64pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 9.5% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.61%；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海瀚讯、广联航空、恒力石化、昭衍新药、浪潮信息、甘李药业、铂力特、霍莱沃；退出：中芯国际、人福医药、亿纬锂能、兆易创新、恒瑞医药、洪都航空、融发核电、震安科技

2026-03-31 新进：海格通信、烽火通信、美好医疗、高澜股份；退出：东兴证券、恒力石化、昭衍新药、铂力特

2026-06-30 新进：万通发展、信维通信、华泰证券、国泰海通、新宙邦、深科技、澜起科技、盐湖股份；退出：上海瀚讯、浪潮信息、海格通信、烽火通信、甘李药业、美好医疗、霍莱沃、高澜股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/17；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。