中海优质成长混合

一、投资风格总览

在 许定晴（398001）担任 中海优质成长混合 基金经理期间（2020-03-07 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 38.7825%，HHI 均值约 0.016，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 67.6286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 67.38%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.13%；金融业 7.25%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 50.98%；金融业 16.47%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.85%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 61.09%；金融业 15.7%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.17%。
• 2026-03-31：制造业 67.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.7%；房地产业 2.98%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（51.95%） 变为 制造业（67.04%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 广联航空（300900）占净值 7.24%，较上季 加仓。
• 海格通信（002465）占净值 5.1%，较上季 —。
• 甘李药业（603087）占净值 4.13%，较上季 减仓。
• 霍莱沃（688682）占净值 3.69%，较上季 加仓。
• 海光信息（688041）占净值 3.34%，较上季 减仓。
• 烽火通信（600498）占净值 3.22%，较上季 —。
• 浪潮信息（000977）占净值 3.12%，较上季 减仓。
• 高澜股份（300499）占净值 3.07%，较上季 新进。
• 上海瀚讯（300762）占净值 3.05%，较上季 减仓。
• 美好医疗（301363）占净值 3.01%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 38.97%，HHI 为 0.0168。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、82.4%、46.2%、57.1%、66.7%、88.9%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：6、7、3、4、5、8、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 广联航空（300900）加仓，占净值 7.24%（2026-03-31）。
• 甘李药业（603087）减仓，占净值 4.13%（2026-03-31）。
• 霍莱沃（688682）加仓，占净值 3.69%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）减仓，占净值 3.34%（2026-03-31）。
• 浪潮信息（000977）减仓，占净值 3.12%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.016，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-03-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 4.78%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。