国富中国收益混合A

国富中国收益混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国富中国收益混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.3%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.11%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.72%→期末 6.11%）。最近一季新进Top10：中芯国际、和林微纳、唯科科技、振华股份、迈为股份。2026 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.87% 调整至 15.35%，基础化工 由 0% 至 6.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宁波银行、工业富联、招商银行、雅化集团，退出 三花智控、中金黄金、新致软件、晨光股份。Q3 再平衡：新进 中矿资源、环旭电子、麦格米特，退出 东方雨虹、工业富联、雅化集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 6.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、和林微纳、唯科科技、振华股份，退出 中矿资源、宁德时代、恒立液压、贝泰妮，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 银行(+6.61pp)、基础化工(+6.87pp)、电子(+7.48pp)；净降配 美容护理(-3.62pp)、机械设备(-3.07pp)、建筑材料(-4.15pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.39pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.87pp)、资源/有色(-3.69pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.72% 逐季抬升至年末 6.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 9.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.69% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.87pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宁波银行、工业富联、招商银行、雅化集团；退出：三花智控、中金黄金、新致软件、晨光股份

2026-03-31 新进：中矿资源、环旭电子、麦格米特；退出：东方雨虹、工业富联、雅化集团

2026-06-30 新进：中芯国际、和林微纳、唯科科技、振华股份、迈为股份；退出：中矿资源、宁德时代、恒立液压、贝泰妮、麦格米特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。