交银瑞丰混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
交银瑞丰混合(LOF) 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.0%，四季平均换手约58.1%。四季度新进Top10：东方雨虹、卓胜微、巨星科技、紫光国微。2021 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.0000% |
| 平均换手 | 58.1000% |
| 持股集中度 | 0.0287 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 6.52% 调整至 6.98%，电子 由 0% 至 6.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 10.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST绝味、国联股份、桐昆股份、紫光国微，退出 东方雨虹、绝味食品。Q3 再平衡：新进 恒生电子、招商积余、绝味食品、顾家家居，退出 ST绝味、中公教育、海康威视、紫光国微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、卓胜微、巨星科技、紫光国微，退出 招商积余、桐昆股份、绝味食品，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、社会服务 等方向；净加仓 商贸零售(+5.11pp)、电子(+6.94pp)、机械设备(+3.84pp)；净降配 交通运输(-5.05pp)、建筑材料(-1.8pp)、社会服务(-5.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 石油石化 | 8.71% | 15.22% | 12.91% | 7.7% | -1.01 |
| 计算机 | 6.52% | 7.27% | 6.25% | 6.98% | +0.46 |
| 电子 | 0.0% | 10.56% | 0.0% | 6.94% | +6.94 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 5.49% | 6.27% | +6.27 |
| 食品饮料 | 5.71% | 10.53% | 9.96% | 5.52% | -0.19 |
| 建筑材料 | 7.09% | 0.0% | 0.0% | 5.29% | -1.80 |
| 商贸零售 | 0.0% | 4.53% | 5.74% | 5.11% | +5.11 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.84% | +3.84 |
| 交通运输 | 5.05% | 4.93% | 0.0% | 0.0% | -5.05 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.6% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 5.02% | 5.07% | 0.0% | 0.0% | -5.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST绝味、国联股份、桐昆股份、紫光国微、视源股份、贵州茅台；退出：东方雨虹、绝味食品
2021-09-30 新进：恒生电子、招商积余、绝味食品、顾家家居；退出：ST绝味、中公教育、海康威视、紫光国微、视源股份、顺丰控股
2021-12-31 新进：东方雨虹、卓胜微、巨星科技、紫光国微；退出：招商积余、桐昆股份、绝味食品
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.18 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 视源股份 | 6.38 | -36.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.64 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 5.76 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国联股份 | 4.53 | 14.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 7.09 | 8.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商积余 | 4.6 | 29.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 6.25 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 顾家家居 | 5.49 | 28.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫光国微 | 4.18 | 34.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 4.93 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 7.27 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中公教育 | 5.07 | -48.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 视源股份 | 6.38 | -36.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 3.47 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 5.29 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 3.84 | -46.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 卓胜微 | 3.18 | -35.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商积余 | 4.6 | 29.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 5.81 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 绝味食品 | 5.27 | 6.85 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。