汇添富科创板2年定开混合

汇添富科创板2年定开混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富科创板2年定开混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.11%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.08%)、半导体设备/材料(8.42%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比12.72%→Q4 17.5%）。四季度新进Top10：中微公司、中芯国际、合合信息、寒武纪、广东宏大。2025 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.78% 调整至 31.04%，通信 由 4.96% 至 5.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 仕佳光子、南芯科技、均普智能、源杰科技，退出 中微公司、中控技术、中芯国际、亚信安全。Q3 再平衡：新进 三生国健、日联科技、杰华特、格科微，退出 南芯科技、合合信息、均普智能、威胜信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.75% 升至 31.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、合合信息、寒武纪，退出 三生国健、日联科技、杰华特、格科微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、家用电器 等方向；净加仓 国防军工(+2.31pp)、电子(+15.26pp)；净降配 计算机(-4.75pp)、机械设备(-8.24pp)、家用电器(-3.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→9.08%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.16pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 40.63% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、中芯国际、亚信安全、仕佳光子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 33.35% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、中控技术、中芯国际、优利德 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.81%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：仕佳光子、南芯科技、均普智能、源杰科技、理工导航、神州细胞、纳微科技、财富趋势；退出：中微公司、中控技术、中芯国际、亚信安全、优利德、广东宏大、海光信息、石头科技

2025-09-30 新进：三生国健、日联科技、杰华特、格科微、灿勤科技、珠海冠宇、航天南湖、芯联集成；退出：南芯科技、合合信息、均普智能、威胜信息、源杰科技、理工导航、神州细胞、财富趋势

2025-12-31 新进：中微公司、中芯国际、合合信息、寒武纪、广东宏大、海光信息、理工导航、芯原股份、财富趋势；退出：三生国健、日联科技、杰华特、格科微、灿勤科技、珠海冠宇、纳微科技、航天南湖、芯联集成

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。