银华价值优选混合

银华价值优选混合 2006年重仓选股年度评论

年度摘要

银华价值优选混合 2006年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.76%，四季平均换手约62.63%。四季度新进Top10：ST易购、万科A、中信证券、太钢不锈、安徽合力。2006 年调仓：新进 14 笔（12 盈 / 2 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 钢铁 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 4.94% 调整至 5.95%，钢铁 由 0% 至 4.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国安股份、张裕A、招商银行、振华重工，退出 G万科A、G招行、G振华、G民生。Q3 再平衡：新进 G万科A、G中信、G中兴、G合力，退出 伊利股份、国安股份、张裕A、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 5.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、万科A、中信证券、太钢不锈，退出 G万科A、G中信、G中兴、G合力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、基础化工 等方向；净加仓 传媒(+3.07pp)、钢铁(+4.7pp)、非银金融(+4.03pp)；净降配 银行(-2.03pp)、石油石化(-3.74pp)、基础化工(-4.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2006-03-31 新进：—；退出：—

2006-06-30 新进：国安股份、张裕A、招商银行、振华重工、歌华有线、海油工程、盐湖股份；退出：G万科A、G招行、G振华、G民生、G海工、盐湖钾肥、苏宁电器

2006-09-30 新进：G万科A、G中信、G中兴、G合力、G平高、G招行、G海工、G茅台、天地科技；退出：伊利股份、国安股份、张裕A、招商银行、振华重工、歌华有线、海油工程、盐湖股份、贵州茅台

2006-12-31 新进：ST易购、万科A、中信证券、太钢不锈、安徽合力、招商银行、歌华有线、武钢股份、浦发银行、贵州茅台；退出：G万科A、G中信、G中兴、G合力、G平高、G招行、G海工、G茅台、双汇发展、天地科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/2；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。