汇添富均衡增长混合

汇添富均衡增长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富均衡增长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.72%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.24%)、新能源/电力设备(3.41%)、半导体设备/材料(2.79%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比10.06%→期末 11.03%）。最近一季新进Top10：中国巨石、江丰电子、江海股份、沪电股份、深南电路。2026 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.67% 调整至 15.48%，通信 由 12.48% 至 15.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 12.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 徐工机械、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业，退出 ST华通、亿纬锂能、巨人网络、沪电股份。Q3 再平衡：新进 大族激光、恒瑞医药、新和成，退出 江西铜业、洛阳钼业、银轮股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、江丰电子、江海股份、沪电股份，退出 大族激光、徐工机械、恒瑞医药、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒 等方向；净加仓 建筑材料(+4.43pp)、电子(+4.81pp)、基础化工(+2.51pp)；净降配 电力设备(-9.24pp)、汽车(-2.86pp)、传媒(-7.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→8.15%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-2.3pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 11.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.58pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.3pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：徐工机械、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业；退出：ST华通、亿纬锂能、巨人网络、沪电股份

2026-03-31 新进：大族激光、恒瑞医药、新和成；退出：江西铜业、洛阳钼业、银轮股份

2026-06-30 新进：中国巨石、江丰电子、江海股份、沪电股份、深南电路；退出：大族激光、徐工机械、恒瑞医药、立讯精密、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。