万家新兴蓝筹A
(519196)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
万家新兴蓝筹A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
万家新兴蓝筹A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.61%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.33%)。四季度新进Top10：保利发展、当升科技、绿地控股。2018 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.6100% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0242 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 房地产 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.82% 调整至 24.31%，房地产 由 2.7% 至 14.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、内蒙一机、天赐材料、当升科技，退出 中航光电、中航电子、招商蛇口、航天电器。Q3 有色金属行业持仓占比从 4.57% 升至 24.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 保利地产、华友钴业、寒锐钴业、招商蛇口，退出 ST易购、中航机电、天赐材料、当升科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、当升科技、绿地控股，退出 保利地产、内蒙一机、苏宁易购，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 有色金属(+16.49pp)、电力设备(+5.65pp)、房地产(+11.88pp)；净降配 国防军工(-11.6pp)、医药生物(-3.9pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：军工/高端制造(-11.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 15.93% | 10.54% | 5.0% | 4.33% | -11.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 7.82% | 4.57% | 24.38% | 24.31% | +16.49 |
| 房地产 | 2.7% | 0.0% | 9.53% | 14.58% | +11.88 |
| 电力设备 | 3.87% | 17.42% | 3.83% | 9.52% | +5.65 |
| 国防军工 | 15.93% | 14.91% | 8.64% | 4.33% | -11.60 |
| 计算机 | 0.0% | 4.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.21% | 5.68% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.9% | 4.3% | 0.0% | 0.0% | -3.90 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST易购、内蒙一机、天赐材料、当升科技、汉得信息；退出：中航光电、中航电子、招商蛇口、航天电器、赣锋锂业
2018-09-30 新进：保利地产、华友钴业、寒锐钴业、招商蛇口、新宙邦、苏宁易购、赣锋锂业；退出：ST易购、中航机电、天赐材料、当升科技、杉杉股份、汉得信息、老百姓
2018-12-31 新进：保利发展、当升科技、绿地控股；退出：保利地产、内蒙一机、苏宁易购
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST易购 | 5.21 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 4.25 | -36.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 当升科技 | 6.67 | -25.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 汉得信息 | 4.99 | -31.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 内蒙一机 | 4.37 | 8.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 2.7 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 航天电器 | 3.41 | -12.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中航光电 | 3.55 | -9.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 2.81 | -50.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中航电子 | 2.52 | -16.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 4.63 | -7.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 6.21 | -32.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 3.83 | 1.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 寒锐钴业 | 4.7 | -41.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 保利地产 | 4.9 | -3.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 7.36 | -43.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中航机电 | 4.44 | 10.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 4.25 | -36.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 当升科技 | 6.67 | -25.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 4.99 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 杉杉股份 | 6.5 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 老百姓 | 4.3 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 当升科技 | 4.92 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 绿地控股 | 3.87 | 23.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏宁易购 | 5.68 | -26.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 内蒙一机 | 3.64 | -24.86 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。